سبدبان : مدیریت بهینه سبد سهام
سبدبان ، سایت تخصصی ارزیابی ، بهینه سازی و مدیریت سبد سهام و پرتفوی ارز دیجیتال است. سبدبان این امکان را برای شما فراهم می‌کند که بتوانید همیشه بهترین سبد سهام در حال حاضر را داشته باشید. بر اساس میزان ریسک پذیری شما ، سبدبان پیشنهادهای متفاوتی از ترکیب دارایی در سبد سرمایه‌گذاری ارائه می‌دهد.
سبدبان بر مبنای نظریه سبد سهام مدرن یا همان تحلیل میانگین واریانس عمل می‌کند. این روش ارتباطی با تحلیل تکنیکال یا بنیادین سهم ندارد. روش آن بر اساس انتخاب سهام با رفتارهای غیر همبسته است که در سبد سرمایه گذاری بتوان همزمان بیشترین بازده ممکن را با کمترین ریسک بدست آورد.
در واقع هدف آن داشتن سبد سهام بهینه با سود مناسب و ریسک کم است. انتخاب سهام برای نوسان گیری و سود حاصل از خرید و فروش آن در این شیوه مد نظر نیست. سبدبان در عمل همیشه بهترین ترکیب از سهام را که دارای ریسک کم و بازده مناسب باشد پیشنهاد می‌دهد.
اینکه چه سهم‌هایی را باید در سبد سرمایه گذاری خود داشته باشید به انتخاب شما و بررسی بنیادی شما بستگی دارد. البته سبدبان در انتخاب هر تک سهم نیز با استفاده از محاسبه نسبت شارپ و ضرایب بازده بر مبنای ریسک به شما کمک می‌کند. پس از انتخاب سبد خود با انجام پردازش مورد نظر، سبدبان به هر سهم انتخابی شما در سبد ، درصد وزنی مشخصی پیشنهاد می‌کند.
درصدهای وزنی در سبد سهام بر اساس ماهیت و عملکرد گذشته سهم‌ها در بازه انتخابی گذشته بدست می‌آید. باید توجه داشت که ممکن است روند یک سهام یا ارز دیجیتال در آینده متفاوت از بازه قبلی باشد. ولی از آنجاییکه نوسان در این روش به عنوان ریسک در نظر گرفته می‌شود ، رفتار سهم عموماً از رویه گذشته پیروی می‌کند.
سبدبان نمادهایی را که رفتار متفاوت و غیر همبسته دارند از میان سهام انتخابی شما با توابع ریاضی و آماری بسیار پیشرفته انتخاب می‌کند. لذا با انتخاب بازه مناسب ، که یا بصورت دستی یا بطور خودکار انجام می‌شود ، سبدبان بهترین چیدمان و ترکیب سبد سهام را در حال حاضر به شما پیشنهاد می‌دهد.
تلاش دائمی ما ، ارائه بستر امن به همراه بروزترین فناوری است تا مشاوران و سرمایه‌گذاران در بازار سرمایه بتوانند، ریسک خرید سهام در بورس یا ارزهای دیجیتال را به حداقل برسانند و سودی مناسب و پایدار را با ریسک کم ، حتی در دوره‌های پرنوسان سرمایه‌گذاری تجربه نمایند.
پرتفوی چیست؟ آشنایی با سبد سهام و پرتفوی به زبان ساده
پرتفوی یا سبد سهام یا پورتفولیو به زبان ساده به مجموعه سهام هایی که خریداری کرده اید گفته می شود که در قسمت پرتفوی کارگزاری ها به شما نمایش داده می شود. در ادامه این مقاله شما را مفهوم پرتفوی بیشتر آشنا خواهیم کرد. همراه داتیس نتورک باشید.
پرتفوی چیست؟
سبد سهام یا Portfolio ترکیبی مناسب از سهام یا سایر دارایی‌ها است، که یک سرمایه‌گذار آنها را خریداری کرده‌است.
هدف از تشکیل سبد سهام، تقسیم کردن ریسک سرمایه‌گذاری بین چند سهم است.
بدین ترتیب، سود یک سهم می‌تواند مدیریت پرتفوی چیست ؟ ضرر سهام دیگر را جبران کند.
یک ضرب‌المثل معروف می‌گوید: «همه تخم‌مرغ‌ها را در یک سبد نگذارید.»، چرا که ریسک شکستن سبد، باعث نابودی همه تخم‌مرغ‌ها خواهد شد.
قطعاً همه ما حداقل یکبار این جمله معروف را شنیده‌ایم و احتمالاً سعی کرده‌ایم آن را در مدیریت سرمایه خود بکار ببریم.
اما نکته مهم آن است که تشکیل سبد سرمایه‌گذاری یا همان پرتفوی باید دارای یک سری مزایا و ویژگی‌هایی همچون تنوع‌بخشی (diversification) باشد تا بتوانیم بگوییم سبد مناسبی را تشکیل داده‌ایم.
پورتفولیو یا پرتفوی در لغت به معنای کیف دستی بوده که درگذشته یک سرمایه‌گذار، مجموعه‌ای از اسناد و مدارک خود را در آن حمل می‌کرده، درواقع سرمایه‌گذارانی که سهام شرکت‌های بورسی را در اختیار داشتند هر روز به بازار بورس سر می‌زدند تا ببینند سرمایه آنها در چه وضعیتی قرار دارد.
در اصطلاح مالی نیز به کنار هم قرار گرفتن ترکیبی از دارایی‌های مختلف مالی اعم از املاک و مستغلات، سهام شرکت‌ها، اوراق با درآمد ثابت و سپرده‌های بانکی باهدف تنوع‌بخشی و کاهش ریسک سرمایه‌گذاری را پرتفوی یا سبد سرمایه گذاری می‌گویند.
سبدگردانی چیست؟
سبدگردانی به زبان ساده، به مدیریت و خرید و فروش سهام به کمک دانش و تجربه اشاره دارد که به آن مدیریت پرتفوی نیز گفته می شود. از آنجا که کسب و یادگیری این مهارت ها و دانش های سرمایه گذاری، به ویژه دانش های بورس نظیر تحلیل تکنیکال و تحلیل بنیادی، به زمان بسیاری نیاز دارد و بسیاری از افرادی که وارد بازار سرمایه می شوند، این دانش و مهارت را نداشته و وقت کافی نیز برای اکتساب آن ندارند، مدیریت سهام خود را به افراد متخصصی که به آنان سبدگردان گفته می شود، می سپارند. بنابراین سبدگردانی به بیانی دقیق تر، اشاره به فعالیت افرادی دارد که با توجه به دانش و مهارت خود، به مدیریت و خرید و فروش سهام سرمایه گذاران پرداخته و در ازای آن، کارمزد دریافت می کنند.
بطور کلی، سبد گردانی یکی از مهمترین مفاهیمی است که در دوره های آموزشی بورس، نظیر دوره جامع بورس، دوره تحلیل بنیادی و دوره تحلیل تکنیکال به آموزش آن پرداخته می شود.
سبدگردان کیست؟
سبدگردان به نوعی، وکیل تام الاختیار سرمایه گذار در امور مربوط به سهام است که همه فعالیت های این حوزه را به نیابت از سرمایه گذار اصلی انجام می دهد. با این حال برخی از افراد ترجیح می دهند مدیریت سهم و سرمایه خود را خودشان به عهده بگیرند. سبد گردانی چه به وسیله سبدگردان انجام گیرد و یا توسط خود شخص سرمایه گذار، هدفی جز افزایش سوددهی و کاهش ضررها با استفاده از مقدار معقولی از ریسک پذیری، ندارد.
ما در این مقاله، هر آنچه را که باید درباره سبدگردانی سهام بدانید، ارائه خواهیم داد.
مدیریت پرتفوی چیست؟
مدیریت پرتفوی یا سبدگردانی، در حقیقت هنر و علم انتخاب و نظارت بر گروهی از سرمایه گذاری ها است که با تحمل ریسک، اهداف بلند مدت مالی مشتری، شرکت یا موسسه را برآورده می نماید. هنر سبدگردانی در بورس، به دو شکل فعال و منفعل قابل اجرا است. مدیریت پرتفوی فعال نیازمند خرید و فروش سهام و سایر دارایی ها به شکل برنامه ریزی شده، در تلاش برای شکست بازار گسترده تر است. مدیریت سهام به صوت فعال، تلاشی است برای شکست دادن عملکرد یک شاخص که از طریق خرید و فروش فعال سهام و سایر دارایی ها صورت می گیرد. به طور کلی، سرمایه های وابسته به شرکت هایی که فقط شمار معینی از سهام آن ها داد و ستد می شود، به صورت فعال مدیریت می می گردد.
سبدگردانان فعال، از طیف وسیعی از مدل های کمی یا کیفی به منظور ارزیابی سرمایه گذاری های بالقوه کمک می گیرند. اما مدیریت پرتفو منفعل، در راستای تطبیق بازده بازار با تقلید از ساختار یک شاخص یا شاخص های خاص انجام می گیرد. مدیریت یا سبدگردانی منفعل، در واقع یک استراتژی بلند مدت است و باید پس از برنامه ریزی و تنظیم آن، مدت زمان نسبتا طولانی منتظر نتیجه اش ماند. به عنوان مثال، سرمایه گذاری در یک یا چند صندوق شاخص بورسی، می تواند نمونه ای از سبدگردانی منفعل باشد که به آن، سرمایه گذاری شاخص نیز گفته می شود. کسانی که به سرمایه گذاری شاخص می پردازند، اغلب نظریه مدرن پرتفوی برای کمک به بهینه سازی سهام را مد نظر قرار می دهند. سبدگردان ها اغلب با مجوز حرفه ای و رسمی و به نمایندگی از مشتریان و سرمایه گذاران، فعالیت می کنند.
امین سبدگردانی
هنگامی که یک سرمایه گذار، مدیریت سبد سهام خود را به یک سبدگردان می سپارد، شخصی به نام امین بر فعالیت های سبدگردان نظارت می کند. امین یک شخصیت حقوقی است که از طرف سازمان بورس، مورد تایید قرار می گیرد و از طریق موسسات حسابرسی معتمد سازمان، انتخاب می گردد. سبدگردان بدون عقد قرارداد با یک ناظر امین مورد تایید سازمان، نمی تواند فعالیت خود را آغاز کند. قرارداد منعقد شده میان سرمایه گذار و امین و سبدگردان، باید ظرف مدت دو روز به ثبت سازمان بورس رسیده و مورد تایید قرار گیرد. کلیه فعالیت های مرتبط با برداشت از حساب های بانکی و پرداخت ها، باید زیر نظر امین و با تایید او انجام گیرد.
شرکت یا سرمایه گذار نیز پیش از هرگونه پرداخت و اعطای کارمزد سبدگردانی به سبدگردان، باید تایید امین را دریافت کند. سبدگردان باید برای هر قرارداد سبد گردانی، یک حساب بانکی اختصاصی افتتاح نماید و مشخصات و اطلاعات آن، نزد امین ثبت گردد. بر اساس نظارت های امین و سازمان بورس، در صورتی که سبدگردان ضرر و زیانی بیش از یک سوم سرمایه اصلی سرمایه گذار را به وی تحمیل کند، باید در مدت 6 ماه، اقدام به جبران و ترمیم سرمایه او کند. حداقل سرمایه و ارزش سبد اختصاصی مشتری برای عقد قرارداد سبدگردانی نیز برابر با 10 میلیون تومان است.
کد سبدگردانی چیست؟
پس از عقد قرارداد و تایید آن توسط سازمان بورس، سبدگردان باید ظرف 3 روز، اقدام به دریافت کد معاملاتی به منظور سبدگردانی اختصاصی کند که به آن، کد سبد گردانی گفته می شود. به این منظور، سبد گردان باید فرم مربوط به تقاضای کد سبدگردانی را تکمیل کرده و همراه با نسخه ای از قرارداد منعقد شده، به شرکت سپرده گذار ارائه دهد. تا پیش از دریافت این کد، سبد گردان نمی تواند فعالیت خود را آغاز کرده و همچنین پس از اتمام قرارداد، امکان استفاده از کد را نیز ندارد.
در صورت فعالیت سبدگردان بدون مجوز، کد سبدگردانی یا قرارداد، سازمان بورس ابتدا به ابلاغ تذکر کتبی به سرمایه گذار یا سازمان مالی مورد نظری که سبد گردان، مدیریت سبد سهام وی را به عهده داشته است، اقدام می کند. سپس اخطار کتبی با درج در پرونده نهاد مالی را صادر کرده و در موارد شدیدتر نیز اقدام به تعلیق فعالیت ها تا یکسال، سلب صلاحیت مدیران و محرومیت آنان، لغو مجوزهای موسسه و جریمه نقدی می نماید.
محاسبه بازدهی سبدگردانی
به منظور محاسبه میزان بازدهی سبدگردان در دوره عقد قرارداد، باید آن را به ادوار و زیر دوره های مختلف تقسیم کرد. سپس بازدهی هر زیر دوره به این نحو محاسبه می گردد:
در این فرمول Ein نشان دهنده ارزش کل دارایی های مدیریت شده توسط سبدگردان i در پایان زیردوره n و Bin نشان دهنده ارزش کل دارایی های مدیریت شده توسط سبدگردان i در آغاز زیر دوره n می باشد. پس از آنکه بازدهی هر زیر دوره محاسبه گردید، می توان بازدهی کل سبد گردان را به شکل زیر به دست آورد:
در این فرمول نیز TWRRit نشان دهنده میزان بازدهی سبدگردان i در مدیریت پرتفوی چیست ؟ دوره t و rin نشانگر بازدهی زیردوره n دارایی های مدیریت شده به وسیله سبدگردان i می باشد.
محاسبه کارمزد سبدگردانی
کارمزد سبدگردانی از طریق مجموعه ای از عوامل محاسبه می گردد که سبدگردان و سرمایه گذار می توانند در رابطه با شیوه محاسبه و زمان دریافت آن، بر اساس سقف کارمزد تعیین شده توسط سازمان، به توافق برسند. شیوه های رایج در محاسبه کارمزد سبدگردانی، به این شرح می باشند:
- مقداری از ارزش سهام موجود در سبد سرمایه گذار که پس از کم کردن بدهی های مربوط به سبد و به قیمت پایانی همان روز، محاسبه می گردد.
- مقداری از اختلاف میان سود سپرده های سرمایه گذاری و نرخ معمول جاری در نظام بانکی، برای آن نوع از سپرده که نسبت به مانده سپرده های بانکی سبد در پایان همان روز، محاسبه می شود.
- مقداری از ارزش اوراق بهادار سبد به قیمت های نهایی همان روز
معمولا هر سه ماه یکبار، صورتحساب کارمزد سبدگردانی توسط سبدگردان تهیه شده و در اختیار سرمایه گذار قرار می گیرد و در صورتی که پرداخت نگردد، بر اساس قوانین سازمان بورس، سبدگردان می تواند مبلغی برابر با کارمزد همان دوره را از وجوه نقدی یا اوراق سرمایه گذار برداشت کرده و رسید آن را تحویل دهد.
هزینه های سبد گردانی برای سرمایه گذار
علاوه بر کارمزد سبدگردانی که نحوه پرداخت آن در بالا ذکر شد، علی رغم آنکه مدیریت سبد سهام بر عهده سبدگردان است، هزینه های دیگری نیز وجود دارد که پرداخت آن بر عهده سرمایه گذار اصلی می باشد.
این هزینه ها به طور کلی شامل کارمزد سبد گردان، کارمزد معاملات دارایی های موجود در سبد و مالیات مربوط به فروش و انتقال دارای های سبد می باشد. همچنین در صورتی که دارایی هایی سبد سهام توسط سبدگردان به فروش برسد، پس از اتمام قرارداد، باید کارمزد آن به صورت جداگانه به سبدگردان پرداخت گردد.
مزایا و معایب سبدگردانی
مدیریت پرتفوی یا سبد گردانی، می تواند مزایای متعددی برای سرمایه گذار داشته باشد. از جمله آنکه منجر به افزایش و به حداکثر رساندن سود می گردد. از به وجود آمدن بحران در سبد سرمایه، جلوگیری می کند و در راستای اتخاذ تصمیماتی آهاگانه تر برای رسیدن به اهداف مالی، سرمایه گذار را یاری می کند.
اما سبدگردانی در بورس، در عین حال می تواند معایب و ضررهایی را نیز متوجه سرمایه گذار کند. از جمله می توان به عواقب زیان بار ریسک پذیری بالا و تنوع بیش از حد اشاره کرد. همچنین در صورتی که سیاست های حمایتی برای جلوگیری و جبران ضررها وجود نداشته باشد، می تواند منجر به بروز خسارات مالی بسیار گردد. خطاهای انسانی نیز اغلب بخش جدایی ناپذیر سبد گردانی هستند.
عوامل سبدگردانی در بورس
عناصر و عواملی وجود دارد که می تواند نقش کلیدی در سبدگردانی در بورس و اثر نهایی آن ایفا کند. این عناصر و عوامل کلیدی و اثرگذار، به صورت کامل در دوره بورس مجتمع فنی نیاوران، مورد بررسی قرار می گیرند. ما در اینجا به مهم ترین این عناصر اشاره خواهیم کرد:
تخصیص دارایی ها در سبد گردانی مدیریت پرتفوی چیست ؟
نخستین عامل کلیدی در سبدگردانی، نحوه ترکیب بلندمدت و تخصیص سهام و دارایی ها است که همه انواع دارایی و حتی سرمایه گذاری های جایگزین مانند املاک، مستغلات، کالاها و … را شامل می شود.
در تخصیص دارایی با تمرکز بر این اصل، نوسانات انواع مختلف دارایی ها به شکل هماهنگی صورت نمی گیرد و برخی از آن ها ممکن است نوسانات بیشتری نسبت به سایرین داشته باشند. به همین سبب، ترکیب و تخصیص مطلوبی از دارایی ها می تواند منجر به ایجاد تعادل و پیشگیری از خطر سقوط احتمالی ارزش دارایی ها شود.
آن دسته از سرمایه گذاران یا سبد گردانانی که ریسک پذیری بیشتری دارند، اغلب پرتفوی خود را به شکل بی ثبات تری مدیریت می کنند. اما سرمایه گذاران محافظه کار، برنامه ریزی های با ثبات و از پیش تعیین شده را ترجیح می دهند.
تنوع در سبد گردانی
در سرمایه گذاری، تقریبا هیچ وقت نمی توان به طور کامل برندگان و بازندگان را از قبل پیش بینی کرد. تنوع در سبدگردانی، به این معناست که اهدافی مانند افزایش سوددهی و در عین حال ریسک پذیری، به شکل مطلوب و معقولی میان طبقات برنامه ریزی شده، جای گیرد.
یقینا تشخیص این امر که کدام زیر مجموعه از یک طبقه یا بخش دارایی، می تواند عملکرد و سوددهی بهتری نسبت به دیگری داشته باشد، دشوار خواهد بود. اما با در نظر داشتن عامل تنوع، می توان به افزایش سوددهی همه بخش ها در طول زمان و همچنین کاهش نوسانات در بازه های زمانی معین، دست یافت.
البته تنوع حقیقی در سبد گردانی سهام، عموما در میان طبقات مختلف اوراق بهادار، بخش های اقتصادی و مناطق جغرافیایی، به وجود می آید. سبدگردانی در بورس با چشم اندازی محتاطانه، اغلب منجر به ایجاد سبدی از سرمایه‌گذاری می گردد که دید وسیعی را در یک طبقه دارایی در بر می گیرد.
باز تعدیل در سبدگردانی
باز تعدیل یکی از فرآیندهایی است که به منظور سوق دادن پرتفوی یا سبد سهام به سمت و سوی هدف اصلی خود که در ابتدا تعیین شده بود، صورت می گیرد. این عمل باید همواره و در فواصل زمانی منظم، انجام شود.
باز تعدیل در اغلب موارد، به صورت سالانه صورت می گیرد. این مدیریت پرتفوی چیست ؟ کار، مانند یک خانه تکانی آخر سال و برای بازگرداندن ترکیب اصلی دارایی، انجام شده و زمانی رخ می دهد که نوسانات بازار، چینش سبد سهام را تغییر می دهد.
برای نمونه، سبد سهامی را تصور کنید که با 70 درصد سهام و 30 درصد تخصیص درآمد ثابت، آغاز به کار می کند. پس از وقوع فرایند رشد در بازار، درصدهای تخصیص دارایی این سبد می تواند به حالت 80-20 تغییر یابد. در چنین شرایطی، اگرچه که سرمایه گذار سود مطلوبی را به دست آورده است، اما با این حال در چنین شرایطی، سبد سهام دارای ریسک بالاتری است.
باز تعدیل اغلب، فروش اوراق بهادار با قیمت بالا، قرار دادن آن پول در بورس اوراق بهادار با قیمت پایین تر و خروج از چرخه اوراق را شامل می شود. این باز تعدیل سالانه منجر می شود تا سرمایه گذار، سودها را به دست آورده و فرصت حضور در بخش هایی که پتانسیل بیشتری برای رشد دارند را تجربه نماید. همچنین می تواند در عین حال، ترکیب مطلوب ریسک پذیری-سوددهی را در پرتفوی یا سبد سهام خود حفظ کند.
تخصیص دارایی به چه معناست؟
تخصیص دارایی به عملیات انتخاب وزن مناسب طبقات مختلف دارایی، در یک سبد سهام اشاره می کند. سه طبقه اصلی دارایی، اغلب شامل سهام، اوراق قرضه و پول نقد می شود و می تواند دارایی های دیگری مانند املاک و مستغلات، کالاها، مدیریت پرتفوی چیست ؟ ارزها و رمز ارزها را نیز در ذیل خود جای دهد. هر یک از این طبقات، می توانند دارای زیر طبقاتی باشند که در تخصیص دارایی در سبدگردانی نقش موثر دارند.
انواع سبدگردانی
همانگونه که گفتیم، سبدگردانی در بورس می تواند به دو شکل فعال و منفعلانه انجام گیرد که در ادامه، هر یک از آن ها را مورد بررسی قرار خواهیم داد:
مدیریت پرتفوی فعال (سبدگردانی فعال)
آن دسته از سرمایه گذارانی که سبد سهام خود را به روش فعال مدیریت می کنند، اغلب از مدیران صندوق یا کارگزاران و یا سبدگردانان برای خرید و فروش سهام و مدیریت سبد خود کمک می گیرند.
سبد سهام یا پرتفوی فعال، می تواند دارای یک یا چند مدیر همزمان باشد که به شکل فردی یا جمعی، تصمیمات مورد نیاز برای خرید و فروش و تخصیص دارایی را انجام می دهند. برای انجام چنین مدیریتی، نیازمند ترکیبی از تحقیقات دقیق و بسیار، پیش بینی بازار و تخصص مدیر یا مدیران سبد سهام می باشد.
مدیرانی که سبدگردانی فعال را انجام می دهند، باید به همه آنچه که می تواند بر سبد سهام اثرگذار باشد، مانند روندهای بازار، تغییرات اقتصادی، تغییر ایدئولوژی های سیاسی و اخبار و سیاست گذاری های مرتبط با بازار سرمایه، توجه بسیاری داشته باشند. همه این اطلاعات، می تواند در هنگام خرید و فروش و مدیریت پرتفوی اثرگذار باشد. به عقیده سبدگردانان فعال، این فرآیندها پتانسیل بازدهی و سوددهی را نسبت به مدیریت های مبتنی بر یک شاخص واحد، افزایش می دهد.
تلاش برای قبضه بازار، مستلزم ریسک های اضافی است و شاخص سازی، می تواند این ریسک اضافی را از بین ببرد؛ زیرا منجر به کاهش احتمال خطای مدیریت پرتفوی چیست ؟ انسانی در انتخاب سهام می گردد. صندوق های شاخص از این جهت که کمتر مورد معامله قرار می گیرند، هزینه های کمتری را نیز متحمل شده و مالیات کارآمدتری دارند.
مدیریت پرتفوی غیرفعال (سبدگردانی منفعل)
مدیریت منفعل یا غیرفعال که مدیریت صندوق شاخص نیز نام دارد، با هدف تکرار بازده یک شاخص خاص صورت می گیرد؛ به این معنا که مدیران یا سبد گردانان در شیوه غیرفعال سبدگردانی، همان سهامی را که در شاخص فهرست شده و با همان وزن فهرست شده، خریداری می کنند.
یک مدیریت پرتفوی منفعل، می تواند به اشکال مختلفی مانند یک صندوق معامله، صندوق مشترک سرمایه گذاری و یا یک واحد سرمایه گذاری انجام گیرد. همانگونه که گفته شد، همه صندوق های شاخص، مدیریت منفعلانه نام دارند؛ زیرا هر کدام از آن ها یک مدیر پرتفوی یا سبد گردان دارند که به جای انتخاب دارایی های خریداری شده، با هدف تکرار شاخص، فعالیت می کند. باید توجه داشت که هزینه ها و ضرر و زیان های حاصل از مدیریت یا سبدگردانی غیرفعال، اغلب بسیار کمتر از استراتژی های مدیریت پرتفوی یا سبدگردانی فعال است!
راههای مدیریت پرتفوی در این روزهای بورس
درعلی کارشناس بازار سرمایه گفت: بسیاری از افراد در تعداد زیادی سهام سرمایه گذاری کرده اند که باید چند سهم را که از لحاظ بنیادی مناسب هستند انتخاب و مابقی را در این چند سهم تقسیم و به مدیریت بپردازند.
به گزارش نبض بورس، حمید درعلی کارشناس ارشد مدیریت مالی و کارشناس آموزش، پذیرش و توسعه بازار کارگزاری مبین سرمایه در رابطه با مدیریت پرتفوی در روزهای پر تنش بازار بورس اظهار داشت: با توجه به خبرهایی که در خصوص توافق برجام شنیده می شد، شاهد رشد قیمت در اکثریت بازار بودیم ولی رفته رفته مذاکرات به درازا انجامید و همراه با آن شاهد افزایش نرخ بهره بین بانکی به صورت چراغ خاموش بودیم که مجموعا باعث شد در بازار دوباره عرضه بر تقاضا پیشی بگیرد و مجدد ارزش معاملات به زیر سه همت رسید و اینک شاهد افزایش مجدد صف های فروش هستیم.
درعلی می‌گوید: در این شرایط از مهمترین مواردی که باید به آن پرداخت مدیریت پرتفوی سرمایه است، در حال حاضر با توجه به اینکه از مرداد ماه سال مدیریت پرتفوی چیست ؟ ۹۹ همچنان درگیر روند نزولی شاخص بورس هستیم بسیاری از سهم ها ارزش بازارشان از ارزش واقعی آن ها فاصله گرفته است و با بررسی شاخص قیمت متوجه می شویم که سهامداران و بازار بورس در این دوسال نسبت به تورم عقب مانده اند.
فدا کردن سهام و میانگین کم کردن
این مدرس بازار سرمایه در ادامه تصریح کرد: ممکن است بسیاری از سهامداران به خصوص افرادی که بدون دانش وارد این بازار شده‌اند، به طور کامل در پرتفوی سرمایه‌گذاری خود سهام داشته باشند، با توجه به وضعیت فعلی و اینکه بسیاری از قیمت ها در بازار واقعاً ارزان هستند در حال حاضر افراد باید به کم کردن میانگین بپردازند متأسفانه بسیاری از افراد در تعداد زیادی سهام سرمایه گذاری کرده اند که پیشنهاد می‌شود از بین سهم ها چند سهم که بنیاد مناسبی دارند انتخاب و مابقی سهم ها را در این چند سهم تقسیم کنند و به مدیریت جدی این سهام بپردازند.
عوامل مهم در مدیریت پرتفوی سرمایه گذاری
درعلی در ادامه برای مدیریت بهتر در پرتفوی با عنوان کردن چند نکته تشریح کرد: بستگی به میزان دارایی سعی شود که تعداد سهام را افزایش دهید، مثلاً کسی که دارایی کمتر از ۱۰ میلیون تومان دارد حداکثر سه سهم در پرتفوی خود داشته باشد و کسی که بین ۱۰ میلیون تومان تا ۱۰۰ میلیون تومان دارایی دارد حداکثر باید پنج سهم در پرتفوی خود داشته باشد و نیز کسی که بین ۱۰۰ میلیون تومان تا یک میلیارد تومان دارایی دارد باید حداکثر هفت سهم در پرتفوی داشته باشد و در نهایت کسانی که بالای ۱۰ میلیارد تومان نقدینگی دارند نباید بیش از ۹ سهم در پرتفوی خود داشته باشند.
این تحلیلگر بازار سرمایه تأکید کرد: هنگام انتخاب سهم سعی شود که بر اساس فاندامنتال نمادی را انتخاب کنید و بر اساس تکنیکال، ورود مناسب و خروج به موقع را انجام دهید.
Trailing Stop
درعلی در ادامه با عنوان کردن تریلینگ استاپ ابراز داشت: نکته دیگر که بسیار حائز اهمیت است اینکه حتماً افراد افزایش حد ضرر و یا به عبارتی تریلینگ استاپ را در بازار سرمایه رعایت کنند، خیلی از مواقع رعایت همین مورد باعث می شود که از زیان های بسیار بالا جلوگیری شود.
روش MPT
درعلی در ادامه با بیان روش MPT آن را یکی از جدیدترین روش ها برای میزان ورودی دارایی ها دانست و افزود: روش MPT از جدیدترین روش ها برای چینش سبد سهام است به این صورت که سهام را از قبل انتخاب کرده و با این روش میزان ورودی به هر سهم را مشخص می کنند.
طلا و پوشش دهی ریسک های سیستماتیک
این کارشناس بازار سرمایه با اشاره به اهمیت لزوم طلا در پرتفوی، افزود: همیشه بخشی از پرتفوی خود را به طلا اختصاص دهید تا بتوان از این طریق ریسک های سیستماتیک بازار را پوشش داد، اگر ریسک سیستماتیک در بازار اتفاق بیفتد یکی از کالاهایی که می‌توان این ریسک ها را پوشش دهد و باعث می‌شود رشد شدید قیمتی پیدا کند طلا می باشد و با استفاده از این کالای گرانبها می‌توانیم تا حدود زیادی ریسک خود را پوشش دهیم.
درعلی بسته به شرایط بازار چنانچه شاخص کل صعودی باشد صندوق‌های در سهام را پیشنهاد می‌کند و اگر شرایط بازار دارای رنج و یا روند نزولی باشد صندوق های درآمد ثابت را مناسب برای سرمایه گذاری می داند.
وی در انتها با بیان مدیریت پرتفوی چیست ؟ اینکه سرمایه ای را باید وارد بازار بورس کنیم که در صورت زیان در کوتاه مدت، زندگی دچار فشارهای اقتصادی نشود از سهامداران بورس اوراق بهادار تهران درخواست کرد که با بازار بورس کالا و همچنین بازار مشتقه، آشنا شوند و مطالعاتی در این خصوص مدیریت پرتفوی چیست ؟ داشته باشند تا بتوانند از ابزارهای مختلف بازار بورس اوراق بهادار بهره مند شوند./منبع: بازار
مدیریت مالی وسرمایه گذاری
فصل 3مفاهیم پایه در نظریه نوین پرتفوی -شماره 1
1 . تجزیه و تحلیل اوراق بهادار
2 . مدیریت پرتفوی
مدیریت سرمایه گذاری شامل :
1. تجزیه و تحلیل اوراق بهادار : تخمین مزایای تک تک سرمایه گذای
2. مدیریت پرتفوی : تجزیه و تحلیل ترکیب سرمایه گذاریها مدیریت نگهداری آنها
شیوه های ارزیابی و انتخاب سهام
1 . تجزیه و تحلیل بنیادی
2 . تجزیه و تحلیل فنی
تجزیه و تحلیل بنیادی
ارزیابی اطلاعات موجود در صورتهای مالی ، گزارشهای مربوط به صنعت و عاملهای اقتصادی ، به منظور تعیین ارزش ذاتی شرکت
عواملی که بنیادگرایان تغییرات آتی قیمت سهام را با آن پیش بینی می کنند :
1. شرایط شرکت 2 . شرایط صنعت 3 . شرایط اقتصادی و بازار
موسسات مالی ( سرمایه گذاران نهادی ) از روش بنیادی استفاده می کنند
فنون ارزیابی سهام :
1 . مدلهای تنزیل جریانات نقدی
2 . شیوه های ارزیابی نسبی
تجزیه و تحلیل فنی
-روند قیمت سهام و بازارهای مالی را با استفاده از نمودارها ی رایانه ای ، که اطلاعات مربوط به روندهای تاریخی ، حجم مبادلات و قیمتها را ارزیابی می کنند ، بررسی می نمایند .
نظریه نوین پرتفوی اوراق بهادار
در بازار کارا ، اطلاعات جدید به سرعت به بازار منتقل و در نتیجه قیمتهای سهام با توجه به اطلاعات جدید تعیین می شود.
سرمایه گذارانی که نظریه نوین پرتفوی پذیرفته اند و به کار می بندند بر این باورند که حریف بازار نیستند . بنابراین انواع گوناگونی از اوراق بهادار را نگهداری می نمایند تا بازده شان با متوسط بازده بازار برابر شود
فرایند مدیریت پرتفوی
1 . یادگیری اصول اساسی مالی
2 . ایجاد پرتفوی
3 . مدیریت و حفاظت پرتفوی
ریسک و بازده سرمایه گذاری
اصطلاح نرخ بازده ( نرخ عایدی ) برای توصیف نرخ افزایش یا کاهش سرمایه گذاری در طول دوره نگهداری دارایی به کار می رود
وجود ریسک بدین معنی است که برای پیش بینی آینده ، بیش از یک نتیجه وجود دارد و هیچ یک از نتایج قطحی نیست
هدف از اندازه گیری ریسک ، افزایش توانایی در اتخاذ تصمیم بهتر است .
ریسک پذیری را می توان ( احتمال تحمل زیان ) تعریف کرد.
نرخ بازده
نرخ بازده سرمایه گذاری : عایدی حاصل از سرمایه گذاری رابر مبلغ اولیه سرمایه گذاری تقسیم می کنند .
عایدی حاصل از سرمایه گذاری ازدو بخش تشکیل می شود :
1 .مبلغ دریافتی ، بابت سود سهام یا بهره اوراق قرضه
2 . منفعت و یا ضرر سرمایه ناشی از تغییر قیمت اوراق بهادار در طی دوره سرمایه گذاری
نرخ بازده = جریان نقدی خروجی / جریان نقدی خروجی – جریان نقدی ورودی
مالی یک رشته جدید است که خاستگاه آن علم مدیریت پرتفوی چیست ؟ اقتصاد است. پايه هاي این رشته از سال 1952 و انتشار مقاله هري ماركويتز استوار گردید. و با مقاله فرانكو موديلياني و مرتون ميلر در سال 1958 توسعه یافت. تاروپود این رشـته در سه حوزه «مالـي شركت‌ها»، «بازارهـا و نهادهاي مالـي» و «مـديريت سـرمايه‌گذاري» است و رشتة «مهندسي مالي و مديريت ريسك» اين سه حوزه را به يكديگر پيوند مي‌زند. این وبلاگ نیز با هدف قدم برداشتن در ساحل دریای مواج مالی، سعی دارد مطالب مفیدی را به صورت تخصصی و جامع گردآوری نماید.
سمیرانیازی
کارشناس ارشد مدیریت بازرگانی گرایش مالی
دیدگاه شما