حجم حباب بورس چقدر است؟

نسبت قیمت نگین به پوشال در بازارهای مختلف از ابتدای سال (با تخلیه حباب) کاهش یافته و در سطح 1.2 متعادل بود اما اخیرا این نسبت در بورس، حباب منفی گرفته است!

خبر خوب برای بورس

در سقوط قیمتی که بازار سرمایه در سال ۹۹ تجربه کرد به دلیل بالا بودن میزان حباب شاخص و جلوگیری از سقوط شاخص کل، در آن زمان دامنه نوسانات به دو‌ درصد کاهش یافت و در نهایت حجم کم معاملات در زمان سقوط شاخص کل موجب شکل گیری صف های فروش پی در پی، ارزش خرد معاملاتی بسیار کم و اصلاح فرسایشی شد.

به گزارش 9 صبح، روز چهارشنبه خبر افزایش دامنه نوسان بازار اول بورس و فرابورس به مثبت و منفی هفت درصد منتشر شد که خبر بسیار خوبی برای افزایش نقدشوندگی و رشد ارزش معاملاتی است زیرا حجم حباب بورس چقدر است؟ اصلاح های قیمتی فرسایشی نمی شود و از هیجان صف های خرید کم می کند.

حباب درهم نیز برای دومین بار در این هفته مثبت شد، اکوایران در این گزارش بازارهای معاملاتی روز چهارشنبه را بررسی میکند.

آیا گروه پالایشگاهی لیدر می شوند؟

سهام کوچک در هر جهتی که حرکت کند برای ادامه مسیر خود نیاز به رهبری یک گروه مطرح بازار دارد، در بازگشت قبلی شاخص کل، سهام گروه خودرو به رهبری سایپا لیدری بازار سهام را به عهده گرفته بود که بعد از برخورد به سقف ۲۴۰ تومانی عقب نشینی سایپا کار را برای بقیه بازار سخت تر کرد، پیش از بازگشت شاخص کل از محدوده حمایتی یک میلیون و ۴۲۰ هزار واحدی شاخص هم وزن کمی خود را بالا کشید ولی اگر رهبری برای بازار پیدا نشود که جهت حرکت را به سهام کوچک نشان دهد افزایش های قیمتی شاخص هم وزن نوسان های محدود خواهد بود.

روز قبل گروه پالایشی مثبت های رو به بالای خوبی را نسبت به بقیه سهام شاخص ساز تجربه کردند و رشد قیمتی شرکت های بزرگ در گروه پالایشی بهتر از سایر شرکت های شاخص ساز بود، قرارگیری سهام گروه پالایشگاهی در محدوده حمایتی و نسبت قیمت به سودآوری ارزنده، سهام پالایشگاهی را در کاندیداتوری لیدری بازار قرار داده بود که در آخرین روز معاملاتی این هفته، رشد قیمت نفت جهانی بهانه را به دست گروه پالایشگاهی داد و این گروه یک بازگشت پر قدرت را تجربه کردند. حال باید دید که آیا گروه پالایشی می تواند جایگاه خود را به عنوان لیدر جدید بازار تثبیت کند؟

روز چهارشنبه خبر افزایش دامنه نوسان بازار اول بورس و فرابورس به مثبت و منفی هفت درصد منتشر شد که خبر بسیار خوبی برای افزایش نقدشوندگی و رشد ارزش معاملاتی است زیرا اصلاح های قیمتی فرسایشی نمی شود و از هیجان صف های خرید کم می کند، همچنین نوسان گیران را نیز برای حضور در بازار ترغیب می کند که باعث روان شدن معاملات در بازار سرمایه خواهد شد.

در سقوط قیمتی که بازار سرمایه در سال ۹۹ تجربه کرد به دلیل بالا بودن میزان حباب شاخص و جلوگیری از سقوط شاخص کل، در آن زمان دامنه نوسانات به دو‌ درصد کاهش یافت و در نهایت حجم کم معاملات در زمان سقوط شاخص کل موجب شکل گیری صف های فروش پی در پی، ارزش خرد معاملاتی بسیار کم و اصلاح فرسایشی شد. در این شرایطی که شاخص کل با بازگشت دوباره از محدوده حمایتی اخیر خود چراغ سبز بهتر شدن وضعیت معاملات را برای سهامداران روشن کرده افزایش دامنه نوسان یک سیگنال مثبت برای بازار تلقی می شود زیرا بازارساز برای اعمال سیاست‌های خود به دنبال وقت مناسب است و با اعمال این سیاست ها در بازار منفی موجبات ناراحتی سهامداران را فراهم نمی بکند.

تغییر تاکتیک درهم

درهم در معاملات دیروز دوباره تغییر تاکتیک داد، این دومین بار در طول هفته جاری است که حباب دلاری درهم منفی میشود. درهم تقریبا از اواخر اردیبهشت ماه دیگر حباب منفی قیمتی تجربه نکرده بود و دلیل آن افزایش انتظارات تورمی به خاطر حذف ارزترجیحی، طولانی شدن زمان مذاکرات و افزایش بدبینی نسبت به حصول توافق بود که حباب درهم را مثبت کرد، ولی پس از آنکه قیمت درهم تحت تأثیر افزایش سطح خوش بینی ها پایین آمد حباب مثبت درهم با توجه به شرایط گاهی رشد های قابل توجهی را ایجاد می کرد و به عنوان توجیهی برای معامله گران ازغیر واقعی بودن کاهش قیمت ها در بازار آزاد استفاده می شد، زیرا قیمت درهم به عنوان تقاضای قیمتی واقعی بازار ارز شناخته شده است.

در معاملات این هفته پس از مدت ها حباب درهم منفی شد که در صورتی که تغییر زیادی نکند و حباب آن در محدوده های مثبت بالا قرار نگیرد، میتواند بازار آزاد را برای مدتی کم نوسان کند.

دلار تهران دیروز روی مرز ۲۹ هزار تومان معامله شد ولی درهم مرز محدوده ۸ هزار تومانی را از دست داد ‌و با دو پله کاهش نسبت به معاملات پایانی سه شنبه روی محدوده ۷هزاررو ۸۶۰ تومان قرار گرفت.

بر اساس گفته ناصر کنعانی سخنگوی وزارت امور خارجه کشور ایران، روز قبل ایران پاسخ خود را از آمریکا دریافت کرد و این پاسخ در دست بررسی است. با توجه به پاسخ آمریکا و شرایط درهم و دلار اگر ریسک جدیدی بر بازار اعمال نشود دلار فردا نوسان رو به بالای قابل توجهی نخواهد داشت و شاید نزولی هم شود.

قیمت سکه کاهشی شد

پس از انتشار داده های پی ام آی آمریکا، چون کمتر از انتظار بود ارزش اونس حجم حباب بورس چقدر است؟ افزایش یافت، قیمت اونس طلا به نیمه بالایی کانال ۱۷۰۰ دلاری رسید ولی سکه امامی تحت تأثیر جو معاملاتی کاهش یافت، قیمت هرقطه سکه امامی ۱۳ میلیون و ۵۰۰ هزار تومان معامله شد وحباب سکه با یک درصد کاهش در بالای محدوده ۱۱ درصد قرار گرفت. ربع سکه نیز بدون تغییر نسبت به روز قبل در محدوده ۴ میلیون و ۸۰۰ هزار تومان معامله شد.

قیمت ها در سکه رفاه بورس کالا در آخرین روز معاملاتی بازار سرمایه، به خاطر کم بودن خریدار و افزایش عرضه حقوقی کاهش یافت که نشان میدهد در صورت عدم تغییر شرایط، سکه امروز معاملات رو به بالای خاصی را تجربه نخواهد کرد.

حباب دات کام

در حوزه‌ی بورس اصطلاحی به نام حباب دات کام (dot com bubble) وجود دارد. این اصطلاح، در حقیقت به یک رویداد تاریخی در اواخر قرن بیستم اشاره می‌کند. در این مطلب، قصد داریم تا ماجرای پشت عبارت «حباب دات کام» را شرح دهیم. آشنایی با این رویداد، برای علاقه‌مندان و فعالان حوزه‌ی بورس، یکی از الزامات است. به عبارتی، عجیب است سواد دیجیتالی داشته باشید و با این جریان، آشنا نباشید. به منظور درک بهتر، در ابتدا مفهوم حباب اقتصادی و ‌دلایل ایجاد آن را شرح داده‌ایم.

حباب چیست؟

حباب یک شوک است که به نرخ و قیمت وارد می‌شود. هر بازاری که در آن معامله انجام شود، می‌تواند گرفتار حباب اقتصادی شود. بازارهایی مثل مسکن، طلا، ارزهای دیجیتال و سهام‌هایی که در بازار بورس معامله می‌شوند، همه در معرض حباب‌های اقتصادی قرار می‌گیرند. وقتی یک بازار در معرض حباب قرار می‌گیرد، نرخ‌هایی غیرواقعی در معاملات آن دیده می‌شود.

نکته‌ی مهم در خصوص حباب‌ها، شکستن آن است. به عبارت بهتر، حباب‌ها یک روز می‌شکنند. همین شکستن حباب، سبب پدیدار شدن نرخ‌ها و ارزش‌های واقعی خواهد شد. بنابراین برخی از افرادی که در این معاملات، سهیم شده‌اند، دچار زیان خواهند شد. البته اگر معاملات در حباب در یک زمان مناسب رخ دهد، می‌تواند سودهای کلانی را نیز به دنبال داشته باشد.

چرا حباب رخ می‌دهد؟

شکل‌گیری حباب، به «عرضه و تقاضا» در بازار باز می‌گردد. هر زمانی که تقاضا برای خرید و فروش یک آیتم بالا برود، قیمت‌ها افزایش پیدا می‌کند. این امر در زندگی معمولی نیز به خوبی مشهود است. شما بلیط هواپیما را در زمان تعطیلات (نوروزی، تابستانی)، گران‌تر می‌خرید. هزینه‌ی اقامت هتل در ایامی که مسافران زیاد هستند، افزایش پیدا می‌کند و …

بنابراین با افزایش تقاضا، قیمت بالا می‌رود. این افزایش قیمت برای ایجاد مشتریان و متقاضیان بیش‌تر وسوسه انگیز خواهد بود. به عنوان مثال وقتی قیمت طلا بالا می‌رود، افراد زیادی برای تبدیل پول‌هایشان به طلا، متقاضی خواهند بود. در نتیجه تقاضا بالاتر رفته و بالطبع قانون عرضه و تقاضا، قیمت سیر صعودی خواهد داشت. بدین شکل، بازار دچار حباب می‌شود.

با حباب چه کنیم؟

برای معامله در بازارها، باید به «حباب» و وضعیت قیمت‌ها در آن بسیار توجه داشته باشید. حباب‌های افزایشی کمی وسوسه‌کننده هستند. چرا که در نگاه اول این‌طور به نظر می‌رسد که با سرمایه‌گذاری در آن، سرمایه‌ی شما رشد خوبی را تجربه خواهد کرد. توصیه می‌کنیم تا حد امکان از معامله در این دوران بپرهیزید. به‌خصوص اگر مهارت چندانی در بازار ندارید، حداقل اگر سودی دریافت نمی‌کنید، ضرری را هم تجربه نخواهید کرد.

در صورتی که به ورود و انجام معاملات در زمان حباب اصرار دارید، به این نکته توجه داشته باشید که هرچه زودتر وارد معامله شده و سریع‌تر از آن خارج شوید، به احتمال قوی سود می‌برید. بنابراین به زمان معامله در دورانی که نرخ‌ها گرفتار حباب هستند، توجه داشته باشید. اگر در بازه‌ی آخر حباب وارد معامله شوید، احتمال شکسته شدن حباب بالا بوده و شما دچار زیان اقتصادی می‌شوید.

حباب دات کام

اکنون که با حباب و چگونگی شکل‌گیری آن آشنا شده‌اید، به شرح جریان و رویداد حباب دات کام می‌پردازیم. اگر کمی دقت کنیم، می‌بینیم که این حباب، احتمالاً افزایش قیمتی است که در حوزه‌ی دات کام و کامپیوتری رخ داده است. همین‌طور است. حباب دات کام، یک حباب افزایش قیمتی در کسب و کارهای آنلاین است که در پایان قرن بیستم رخ داد.

کسب و کارهای اینترنتی بیش‌تر با دامنه‌های .com فعالیت می‌کردند. این کسب و کارها، در ابتدای نام فعالیت خود پیشوند e داشتند. در اواخر قرن بیستم، ارزش این کسب و کارها به‌شدت افزایش پیدا کرد. سرمایه‌گذاران و مردم ترجیح می‌دادند تا سرمایه‌ی خود را بر روی کسب و کارهای با پیشوند e یا همان دات کام‌ها سرمایه‌گذاری کنند. به دلیل همین تمایل، شرکت‌های زیادی در زمینه‌ی کسب و کار اینترنتی تأسیس شدند.

همان‌طور که گفته شد، در این دوران، تقاضای بالایی برای سرمایه‌گذاری روی شرکت‌های دات کام به وجود آمد. همان‌طور که در بخش‌های قبلی شرح دادیم، افزایش تقاضا در بازار، سبب ایجاد حباب می‌شود. در نتیجه در بازار دات کام نیز حباب ایجاد شد. این حباب سبب شد تا ارزش سهام این شرکت‌ها به‌طرز وحشتناک و غیر منطقی، افزایش پیدا کند. بسیاری از این شرکت‌ها نوپا بودند و ارزش به وجود آمده در حباب، با ارزش واقعی آن تضاد بالایی داشت.

شکست حباب دات کام

معضل اصلی در حباب‌ها، در زمان شکست آن‌ها به وجود می‌آید. با شکسته شدن حباب دات کام نیز شرکت‌های بسیار معروف اعلام ورشکستگی کردند. چرا که شکسته شدن حباب دات کام، سبب شد تا سرمایه‌گذاران به سرعت به فروش سهام‌های دات کام خریداری شده، بپردازند. در نتیجه سهام این شرکت‌ها نزول پیدا کرده و بسیاری از آن‌ها، ورشکستگی را تجربه نمودند. ورشکستگی تعداد زیاد شرکت‌های کسب و کار آنلاین، منجر شد تا نیروی زیادی بی‌کار شود. این حجم از بیکاری، منجر به آسیب در بخش‌های اقتصادی جامعه شد.

چرا حباب دات کام شکست؟

حباب‌های اقتصادی، می‌شکنند و این پدیده‌ی خاصی نیست. مسأله این است که حباب در زمان ترکیدن، چقدر بزرگ شده باشد! متأسفانه حباب دات کام، به شدت بزرگ شده بود. و همین امر سبب شد تا با شکست آن، خسارات سنگینی به سرمایه‌گذاران و شرکت‌های فعال در این حوزه، وارد شود.

یکی از موارد مهمی که در بزرگ شدن حباب دات کام و شکستن حجم حباب بورس چقدر است؟ آن، نقش مؤثری داشت؛ رسانه‌ها بودند. رسانه‌ها در آن زمان، مردم را به سرمایه‌گذاری روی سهام شرکت‌های دات کام و آن‌هایی که پیشوند e داشتند، تشویق می‌کردند. تشویقی که منجر به افزایش تقاضا برای خرید سهام چین شرکت‌هایی شد و حباب دات کام را به وجود حجم حباب بورس چقدر است؟ آورد.

جمع‌بندی

آشنایی با یک رویداد تاریخی، به شما کمک می‌کند تا از آن درس گرفته و در شرایط مشابه، عملکردی منطقی‌تر و بهینه‌تر داشته باشید. لذا در صورت مشاهده‌ی افزایش قیمت در هر بازار، در مقابل وسوسه‌های سرمایه‌گذاری و ورود به آن بازار، صبر کنید. با مطالعه و دانش، شرایط را بسنجید و در صورت قرارگیری بازار مورد نظر در یک حباب، از سرمایه‌گذاری اجتناب کنید. البته برای دریافت سود کلان، می‌توانید حباب‌های بازار را شناسایی کرده و با تشخیص زمان صحیح برای ورود و خروج از آن بازار، به سوددهی خوبی در معاملات خود برسید.

دلایل و پیامدهای ریزش بورس تهران ؛ افت شاخص بورس تا کجا ادامه دارد؟

همه‌گیری بورس تهران در اردیبهشت ماه 99، افراد بسیاری را به سمت بازار سرمایه سوق داد. این افراد برخلاف اشتیاق وصف نشدنی به هنگام ورود، فاقد ابتدایی‌ترین اطلاعات مورد نیاز بازار سرمایه بودند. با بررسی سوابق گذشته بورس و رشد شارپی شاخص کل در اوایل سال 99، تشخیص حباب بورس چندان مشکل نیست. حباب بورس در نتیجه تفاوت چشمگیر ارزش ذاتی و قیمت معامله سهام شرکتها شکل می‌گیرد. هرچه حباب بزرگتر باشد، عواقب ترکیدن حجم حباب بورس چقدر است؟ آن وخیم‌تر است. حباب بورس در مرداد ماه به یکباره ترکید و ریزش تاریخی بورس رقم خورد. کمتر کسی را می‌توان یافت که از نوسانات شدید بازار سرمایه و ریزش اخیر آن مطلع نباشد. در ادامه به بررسی دلایل و پیامدهای ریزش بورس تهران خواهیم پرداخت.

افت شاخص بورس یعنی چه؟

نوسانات بازار سرمایه توسط پارامتری به نام شاخص کل قابل مشاهده و اندازه‌گیری می‌باشد. شاخص کل نشان‌دهنده عملکرد کل بازار در طی هر جلسه معاملاتی است. در هر جلسه معاملاتی این میزان می‌تواند مثبت و یا منفی باشد. مثبت بودن این میزان، نشان‌دهنده رشد میانگین ارزش سهام شرکتها و در نهایت رشد شاخص بورس بوده و منفی بودن آن، نشان دهنده کاهش میانگین ارزش سهام شرکتها و در نهایت افت شاخص بورس است. کاهش و یا ریزش شاخص بورس با اصلاح قیمت‌ها متفاوت است و ممکن است برخی این دو را اشتباه بگیرند. اصلاح قیمت در واقع توقف رشد ارزش سهام و استراحت کوتاه و موقت در روند گفته می‌شود تا سهام از روند اصلی خود فاصله نگیرد.

عوامل مؤثر در افت شاخص بورس

عوامل بسیاری در ریزش شاخص تاثیر گذارند. در واقع ریزش‌های ناگهانی شاخص نتیجه ترکیدن حباب قیمت سهام است. حباب بورس در صورت عدم وجود اطلاعات کامل، سفته بازی و ناکارآمدی بازار شکل می‌گیرد. ترس و طمع دو عامل هدایت کننده حباب قیمت در بورس هستند که طمع صعود ارزش را شدت می‌بخشد و ترس ریزش بازار را تشدید می‌نماید. به هنگام شکل‌گیری این معضل اقتصادی، قیمت مورد معامله سهام شرکتها به طور غیر منطقی شروع به رشد می‌نمایند. با مطالعه صورتهای مالی شرکتها افراد می‌توانند متوجه تفاوت قیمت ذاتی و قیمت مورد معامله شوند. از آنجایی‌که در نهایت قیمت‌ها به قیمت ذاتی خود برمی‌گردند لذا حباب قیمت در نهایت می‌ترکد و همانطور که رشد کرده شاهد ریزش آن خواهیم بود.

همچنین می‌توان اظهار نظر‌های متفاوت مسئولین دولتی در خصوص بازار سرمایه، افزایش نرخ سود بانکی، عرضه آبشاری حقوقی‌های بازار و یا انتخابات ریاست جمهوری آمریکا را نیز از عوامل تاثیر گذار در افت شاخص بورس دانست. سیاست‌های ترامپ در خصوص مقابله ایران مبنی بر فشار حداکثری بود. این سیاست، رشد بی رویه ارزش شرکت‌ها را به همراه داشت که پس از انتخابات و پیروزی بایدن این روند صعودی متوقف و اکثر بازارها روندی نزولی در پیش گرفته‌اند.

واکنش رئیس سازمان بورس در خصوص ریزش بی سابقه بازار سرمایه

حسن قالیباف اصل با سوابق و تحصیلات عالیه در حوزه بورس در تاریخ 19 فروردین 1399 پس از استعفای شاپور محمدی، به ریاست سازمان بورس و اوراق بهادار منصوب گشت. وی با وجود فعالیت‌های فراوان و اقدامات گسترده نتوانست مانع ریزش تاریخی بورس در سال 99 گردد و این میزان تا 50 درصد نیز رسید. در نهایت وی اواخر دی ماه ناچار به استعفا شد. پس از استعفا قالیباف اصل، وزیر امور اقتصاد و دارایی (فرهاد دژپسند) دهقان دهنوی را جایگزین وی اعلام نمود. دهقان دهنوی از تاریخ 7 بهمن ماه 99 ریاست سازمان بورس را بر عهده گرفت.

چکیده‌ای از نظرات و واکنش‌های وی را در ادامه بیان نموده‌ایم.

اظهار نظر قالیباف اصل در خصوص ریزش‌های مداوم، بی‌اعتمادی مردم و خروج سرمایه از بازار به شرح زیر است. وی بازار را متاثر از عوامل مختلف دانست که قیمت‌ها در آن بر اساس مکانیزم عرضه و تقاضا تعیین می‌گردد. او همچنین اعلام نمود که متاسفانه برخی به علت کمبود نقدینگی، منابع مالی مورد نیاز خود را از بورس بدست می‌آورند که این امر موجب برهم زدن نظم بازار و متضرر شدن سهامداران خرد می‌گردد. با سرمایه‌گذاری در سهام ارزنده، می‌توانید بدون نگرانی از نوسانات کوتاه مدت عبور کنید.

نقش سهامداران خرد در افت شاخص بورس

در این مطلب سعی داریم نقش سهامداران خرد در افت اخیر شاخص حجم حباب بورس چقدر است؟ بورس را بررسی نماییم. در واقع وجود و ورود سهامداران خرد برای بازار سرمایه مفید و حیاتی است. بازار سرمایه بستری برای جذب منابع مالی مورد نیاز جهت پرورش ایده‌ها و احیای فرصت‌های کسب سود می‌باشد. رشد بورس و جذب نقدینگی مورد نیاز شرکتها از طریق سرمایه گذاری افراد، منجر به رشد اقتصاد کشور می‌گردد و مانع از ورود افراد سودجو و دلال به عرصه می‌شود.

از آنجایی‌که این بازار پر ریسک است و نیاز به کسب دانش و آموزش دارد تبلیغ آن در رسانه جمعی و تضمین سودآوری آن امری اشتباه بود. اما این بدان معنا نیست که مسئول ریزش شاخص کل بورس، دولت و یا سهامداران خرد می‌باشند زیرا دولتها کوچیک‎‌تر از بورس‌ها هستند و نمی‌توان به طور قطع گفت که افت شاخص بعلت دستکاری دولت بوده است اما تشویق به حضور افراد بدون آگاه ساختن آنان از شرایط بازار و ریسک‌های آن امری اشتباه تلقی می‌شود.

تاثیر معاملات کلان حقوقی ها در شدت و تداوم ریزش تاریخی بورس

معامله‌گران حقوقی به علت در دست داشتن مبالغ هنگفت، با معاملات خود تاثیرات به مراتب بیشتری بر روند ارزش سهام می‌گذارند. حال ممکن است برخی از آنان، معاملات و سرمایه خود را در جهتی خاص بکار گیرند و موجب برهم زدن روند کلی بازار گردند. در ادامه به بررسی رفتار حقوقی‌های بازار سرمایه می‌پردازیم.
حقوقی‌ها با دید بلند مدت در بازار سهامداری می‌کنند لذا این دسته از فعالین به دنبال سرمایه‌گذاری در شرکت‌هایی می‌باشند که سود تقسیمی (DPS) بالاتری داشته باشند. حقوقی‌ها معمولا در خلاف جهت بازار معامله می‌کنند یعنی در زمان کاهش قیمت، سهم خریده و در زمانی که قیمت‌ها به اندازه کافی رشد نمود و یا وجود حباب را حس نمودند از سهم خارج می‌گردند. اما هر زمان که این دسته از فعالین بازار سرمایه، مانند حقیقی‌ها معامله ‌نمایند بازار در شرایط بحرانی قرار می‌گیرد.

بیشترین ریزش مختص کدام نماد است؟

سقوط شاخص کل بورس، از 20 مرداد ماه 99 آغاز شد. این ریزش تا امروز (11 فروردین 1400) حدود 40 درصد ریزش داشته است. این ریزش تا 45 درصد نیز رسید و تا ماه‌ها بازار را قرمز پوش کرده بود. در این میان برخی شرکت‌ها افت شدید ارزش داشته اند که سهامداران آنان ضررهای سنگین و جبران ناپذیری متحمل شدند. شتران، خپارس، خمحرکه، خگستر و حکشتی 5 نماد بازار سرمایه میباشند که در این مدت بیشترین ریزش را داشته‌اند. شتران نماد شرکت پالایشگاه نفت تهران می‌باشد که با ریزش 81 درصدی بیشترین ریزش در بازار را داشته است. در نمودار قیمت زمان نماد شتران، وجود حباب و ترکیدن آن به یکباره قابل مشاهده است. بالاترین قیمت خرید ثبت شده 5131 تومان و پایین ترین قیمت فروش ثبت شده 974 تومان بوده است.

علل ریزش بورس در مرداد 99

• دستکاری در صورت‌های مالی شرکتها
• سفته بازی
• تشویق حضور در بورس و تضمین سوددهی آن از طرف دولت در حالی که نوسانات و ریسک جز لاینفک بازار سرمایه است.
• عدم وجود برنامه‌ریزی بلندمدت برای گذر از تاثیرات منفی ریزش شاخص کل
• تاثیرات انتخابات ریاست جمهوری آمریکا در تداوم ریزش
• ورود سهامداران ناوارد و مبتدی بدون کسب اطلاعات مورد نیاز بازار سرمایه
• اظهار نظر افراد غیر متخصص

ریزش شاخص بورس تا کی ادامه دارد؟

این سوالی است که ذهن تمامی فعالین بازار را به خود مشغول کرده و عده‌ای در انتظار آن هستند. با وجود انتشار خبرهای مثبت، بورس کماکان روند نزولی دارد و نتوانسته بر جو منفی بازار غلبه نماید و مجدد اعتماد سهامداران را جلب کند. توقف روند نزولی نیازمند حمایت دولت می‌باشد. دولت با تلاش در راستای سرمایه محور نمودن اقتصاد از طریق کاهش بهره سپرده‌های بانکی، واگذاری شرکت‌های دولتی به مردم از طریق بورس و همچنین وضع قوانین مناسب در جهت انگیزه دادن به سهامداران برای شرکت در بازار سرمایه می‌تواند مداخله‌ای موثر و مفید در اقتصاد داشته باشد.

جمع‌بندی و توصیه به سرمایه‌گذاران

در سال 99 بارها پیش‌بینی توقف ریزش بورس مطرح شد اما بازار کماکان ریزشی باقی ماند. اینطور که به نظر می‌رسد این کاهش ارزش‌ها تا مدت‌ها و حتی در دوره ریاست جمهوری آینده نیز ادامه دار خواهد بود. امید به بازگشت به برجام و مذاکره با ریاست جمهوری جدید آمریکا، نیز جز جو روانی مثبت چیزی در بر ندارد. از این رو تا مشخص شدن استراتژی معاملاتی خود و یافتن سهم‌های ارزنده، با احتیاط کامل معامله کنید.

رشد4.2 درصدی شاخص بورس در هفته گذشته؛ صعود یا حباب

گروه بورس: رشد شتابان قیمت‌ها باعث شد شاخص بورس فقط در طول یک هفته 4.2 درصد رشد کند اما در عین حال در شرایطی که سازمان بورس و اوراق بهادار نسبت به افزایش کاذب قیمت سهام برخی شرکت‌ها هشدار داد، مدیرعامل بورس اوراق بهادار با اعلام منطقی بودن روند صعودی شاخص‌ها اعلام کرد: به روند صعودی بورس در نیمه دوم سال خوش‌بین است.

به گزارش همشهری، پس از یک دوره نزول، از ابتدای هفته گذشته نوار نزولی بورس تبدیل به حرکت صعودی شد و فقط در طول هفته گذشته شاخص بورس هزار و 108‌واحد رشد کرد و4.2 درصد به میزان بازده بازار افزوده شده، اما تغییر معادلات بازار در روز‌های پایانی تابستان و حرکت‌های انفجاری شاخص همه ناظران و فعالان بازار را متعجب کرد، ضمن اینکه این موضوع نگرانی برخی کارشناسان را نسبت به بروز پدیده حباب قیمت‌ها در بازار سهام به‌وجود آورد. بر همین اساس سازمان بورس و اوراق بهادار نیز به‌طور تلویحی نسبت به تشکیل حباب قیمت‌ها در بورس هشدار داد. حباب قیمت‌ها اصطلاحا به افزایش بیش از حد قیمت‌ها در بازار سهام گفته می‌شود.

امیر حمزه مالمیر، مدیر نظارت بر ناشران سازمان بورس و اوراق بهادار، انتهای هفته گذشته در گفت‌وگو با سایت اینترنتی سازمان بورس، گفت: این روزها برخی از شرکت‌ها به‌خصوص شرکت‌های کوچک در بازار وجود دارند که سفته‌بازان در حال خرید و فروش سهام آنها هستند به‌طوری که قیمت سهام این شرکت‌ها با نوسان‌های غیرعادی روبه‌رو شده است. به همین دلیل سازمان بورس در نظر دارد، نوسان قیمت این قبیل شرکت‌ها را اعم از شرکت‌های پذیرفته شده در بورس و فرابورس و حتی بازار پایه فرابورس را مورد بررسی قرار دهد.

اما در چنین شرایطی روز پنجشنبه حسن قالیباف اصل مدیرعامل بورس اوراق بهادار تهران با اعلام منطقی بودن حرکت روزهای گذشته شاخص و خوش‌بینی به بازار در نیمه دوم سال گفت: در حالی حجم معاملات روزانه و هفتگی بورس افزایش یافته که این اتفاق نشان‌دهنده ازدیاد تحرک سرمایه‌گذاران حقوقی و حقیقی در معاملات است، بنابراین اتفاق منطقی در بازار سهام رخ داده و حرکت صعودی شاخص طبیعی است.

وی تأکید کرد: با در نظرگرفتن تنوع ابزارها ازجمله پذیرش چند نوع اوراق مشارکت و بکارگیری رویه‌های اختیار خرید و فروش و پذیرش شرکت‌های جدید می‌توان به تداوم روند صعودی شاخص خوش‌بین بود، بنابراین بازار سهام در نیمه دوم سال می‌تواند به مانند سال گذشته مورد اقبال سرمایه‌گذاران قرار گیرد.

روند صعودی و نزولی را نمی‌توان پیش‌بینی کرد

یک کارشناس حجم حباب بورس چقدر است؟ بازار سرمایه با بیان اینکه افزایش نرخ بهره‌ بانکی و کا‌نی‌های فلزی در دنیا منجر به افزایش شاخص بورس شده است گفت: احتمال افزایش نرخ سود بانکی و انتظار برای افزایش درآمد بانک‌ها باعث افزایش قیمت سهام بانک‌ها در بورس شد و این موضوع شاخص بورس را هم تحت‌تأثیر قرار داد.علی اسلامی در گفت‌وگو با ایسنا افزود: از سوی دیگر رشد مقطعی قیمت جهانی کانی‌های فلزی نیز از دیگر دلایل رشد شاخص بورس بود چرا که قیمت سهام شرکت‌های معدنی نیز همزمان با این اتفاق افزایش یافت.

وی در پاسخ به این سؤال که آیا روند صعودی شاخص ادامه می‌یابد، گفت: وقوع بحران‌های مالی در دنیا منجر به تقویت و تضعیف پول‌های بین‌المللی و در نهایت تغییر قیمت کالاهایی نظیر مس، فولاد و طلا می‌شود. براین اساس پیش‌بینی ادامه‌ این روند مشکل است ضمن اینکه روند صعودی و نزولی را نمی‌توان در بورس پیش‌بینی کرد.

حباب منفی در فاصله قیمتی نگین و پوشال در بورس، چگونه تخلیه خواهد شد؟

مسیر ناهمخوان فاصله قیمتی نگین-پوشال در بورس و بازار

فاصله منطقی نگین و پوشال چقدر است؟

کسانی که قبل از سال 97 با بازار زعفران همراه بوده اند می دانند که در گذشته نه چندان دور، فاصله قیمتی زعفران نگین و پوشال، خیلی زیاد نبود؛ چیزی بین 5 تا 10 درصد. اما از اوایل سال گذشته، این فاصله بسیار زیاد شد و در مقاطعی از 50 درصد هم بالاتر رفت. اما، همانطور که اواخر سال گذشته تحلیل و پیش بینی کرده بودیم و فروردین امسال گزارش کرده بودیم (اینجا: رمزگشایی از رفتار ناهمسان نگین و پوشال در بورس؛ حباب بورسی فاصله قیمت نگین از پوشال در حال تخلیه شدن است؟ و اینجا؛ تخلیه حباب قیمت نگین نسبت به حجم حباب بورس چقدر است؟ پوشال ) این نسبت (بالای 30 درصد اختلاف) صرفا یک حباب بود که در شرایط هیجانی سال قبل ایجاد شده بود. با شروع سال جدید این حباب از بین رفته و نسبت قیمت ها به سطوح معقولی رسید. اما اکنون روند معکوسی در بورس، قابل مشاهده است؛ یعنی ایجاد حباب منفی! نمودار زیر این موضوع را نشان می دهد و تجویزاتی هم درباره آینده روندها در بازار دارد که در ادامه تشریح می شود.

/// خلاصه: نسبت متعادل چقدر است؟ چرا روند در بورس ناهمسان است؟ روند جدید و تخلیه حباب چگونه خواهد بود؟

نسبت قیمت نگین به پوشال در بازارهای مختلف از ابتدای سال (با تخلیه حباب) کاهش یافته و در سطح 1.2 متعادل بود اما اخیرا این نسبت در بورس، حباب منفی گرفته است!

نسبت متعادل چقدر است؟

البته اکنون، قطعا نمی توان نسبت 1.1 (10 درصد اختلاف که در سال 96 و قبل رایج بود) را تعادلی دانست. هم اکنون در بازار نقد بین 20 تا 25 درصد اختلاف بین متوسط قیمت پوشال و نگین دیده می شود. این نسبت در روزهای اخیر، با رشد برخی انواع مرغوب نگین بیشتر هم شده و از سطح 20 درصد به 24 درصد رسیده است. لذا می توان نسبت ایجادشده در بازار نقد، یعنی 20 تا 25 درصد را محدوده متعادل نسبت قیمت نگین به پوشال دانست.

(جایی که درصد عنوان می شود، منظور درصد اختلاف نگین از پوشال حجم حباب بورس چقدر است؟ است؛ مثلا 20 درصد یعنی نسبت قیمتی به 1.2 برسد).

روند ناهمسان در بورس

اما در بورس، هم آتی و هم گواهی، این نسبت، اخیرا به شدت افت کرده و به کمتر از 1.2 رسیده است. مثلا نسبت نگین زرین به پوشال زرین به 1.حجم حباب بورس چقدر است؟ 12 رسیده است. همچنین نسبت نگین شهریور به پوشال شهریور هم به 1.17 کاهش یافته است. درباره نگین مرداد به پوشال مرداد هم این نسبت در محدوده 1.12 است.

روند جدید چه خواهد بود؟

طبیعتا تخلیه این حباب به دو شکل ممکن است؛ افت قیمت پوشال در بورس و یا رشد قیمت نگین در بورس! برای تصمیم گیری و تحلیل در این رابطه باید برخی واقعیات را مرور کرد:

1. به طور کلی، پوشال در بورس (اعم از آتی و گواهی) با حجم معاملات کم و برخی نوسانات نامعقول (ناشی از فاصله زیاد سرخط های خرید و فروش) معامله می شود. اما در روزهای اخیر، حجم خرید در پوال زرین بهبود یافته و فاصله سرخط ها هم کاهش یافته است و قیمت تحت این چنین شرایطی رشد کرده است.
2. نگین در بورس، بیشتر از پوشال تحت تاثیر عوامل روانی و هیجانی ( و شاید نوسان سازی ها) است. به همین خاطر، همبستگی پوشال با عوامل بنیادین بیشتر است.
3. در بازار نقد، اخیرا نگین بهتر از پوشال خرید می شود.

نکات دوم و سوم تجویز می کند که باید برای تخلیه حباب حجم حباب بورس چقدر است؟ حجم حباب بورس چقدر است؟ منتظر رشد نگین باشیم. اگرچه نکته اول، مبنا قراردادن پوشال را اندکی زیر سوال می برد.

با توضیحات فوق، چنانچه روند کلی بازار زعفران نقد تا اوایل شهریور، نسبت به هفته چهارم تیرماه را صعودی فرض کنیم و تحرکات کم جان در خرید نگین را افزایشی و فزایده در نظر بگیریم، می توان انتظار داشت که حباب منفی شکل گرفته در نسبت نگین به پوشال با بهبود قیمت ها در نگین های بورسی، از بین برود و در افق زمانی یک ماهه، نسبت ها در محدوده 20 تا 25 درصد متعادل شود.