رشد عجیب قیمت سهام بورس‌ها
بازار سرمایه سال جاری با رشد قابل توجهی همراه بود و این جذابیت باعث شده بود تا عامه مردم اشتیاق پیدا کرده و برای سرمایه‌گذاری و ورود به این بازار صف‌های طولانی در کارگزاری‌ها برای دریافت کد بورسی تشکیل دهند.
به گزارش صدای بورس ، شاید دلیل این اقبال علاوه‌بر رشد قیمت دلار جذابیت بورس نسبت به بازارهای موازی باشد. این روند تا جایی پیش رفت که به نظر برخی از کارشناسان و فعالان این حوزه قیمت برخی سهام از ارزش ذاتی خود بالاتر رفت که افزایش ریسک را هشدار میدهد اما همچنان عده‌ای معتقدند که رشد بازار به دلیل وجود نقدینگی و جذاب نبودن سایر بازارها همچنان ادامه دارد.
از ابتدای سال 98 تاکنون شاخص کل حدود 150 درصد رشد کرده و از رقم 178659 در نیمه بهمن ماه به 445894 رسیده است. این رشد متاثر از افزایش قیمت سهام کل بازار است که در این بین رشد قیمت سهام بورسی گران میشود؟ سهام کوچک نیز قابل توجه است. سهام 4 بورس کشور نیز به همراه سایر سهم‌ها رشد کردند که میزان این افزایش قابل توجه است. قیمت سهام بورس تهران در 16 بهمن ماه سال گذشته 5.791 ریال بود که با رشد 860 درصدی نسبت به مدت مشابه به 55584 ریال رسید. قیمت سهام فرابورس ایران نیز در پایان بهمن ماه سال جاری 42.977 ریال بود و رشد 1604 درصدی را نسبت به سال گذشته برای خود ثبت کرد و بیشترین رشد را نسبت به سایر هم گروه‌ها داشت. بورس کالا و بورس انرژی نیز هر کدام به ترتیب 558 و 120 درصد رشد داشتند.
در کنار قیمت سهام مجموعه‌های ذکر شده، رشد ارزش بازار آنها نیز قابل توجه بوده است. به این صورت که ارزش بازار بورس تهران در نیمه بهمن ماه امسال نسبت به سال قبل 1180 درصد رشد داشته است. ارزش بازار فرابورس هم مانند قیمت سهام آن بیشترین رشد را نسبت به سایرین داشته و 2286 درصد افزایش را ثبت کرده است. ارزش بازار بورس کالا نیز از 16 بهمن سال گذشته تا امسال 854 درصد افزایش داشته است. کمترین میزان رشد ارزش بازار در بین 4 بورس مربوط به بورس انرژی با 120 درصد رشد در بازه زمانی یک‌ساله بوده است.
برای بررسی بیشتر روند رشد این چهار بورس در طول یک‌سال گذشته نظر تحلیلگران فعال در حوزه بازار سرمایه را جویا شدیم.
حتما سهام یکی از این 4 مجموعه را داشته باشید
علیرضا عسگری مارانی، کارشناس ارشد بازار سرمایه در خصوص رشد قیمت سهام و ارزش بازار این چهار شرکت گفت: به‌جز فرابورس که تنها یک نماد دارد، سایر شرکت‌ها دارای چند نماد هستند که در بازار معامله میشود و به این معناست که در جایی که حقیقی‌ها سهم دارند قیمت خیلی متفاوت‌تر از کدهایی است که نهادهای مالی، شرکت‌ها و کارگزاران معامله می‌کنند. وی با اشاره به اینکه سهامداران در مجموع با چهار هدف کلی اقدام به خرید سهمی می‌کنند، گفت: یکی از دلایل کسب سود نقدی در مجامع است، دلیل بعدی Capital Gain و استفاده از حق تقدم‌هاست و آخرین مورد نیز داشتن عضوی در هیأت مدیره مجموعه‌ها می‌تواند باشد.
این پیشکسوت بازار سرمایه با اشاره به این نکته که در بازار سرمایه ایران تنها یک شرکت بورس، فرابورس، بورس انرژی و بورس کالا داریم، ادامه داد: قانون مجوز لازم برای تاسیس و راه‌اندازی بورس‌های دیگر را به سازمان بورس داده اما در حال حاضر در سهام این مجموعه‌ها انحصار وجود دارد، برخی علاوه بر این با توجه به نوع فعالیت این شرکت‌ها علاقه‌مندند سهامدار این مجموعه‌ها باشند. بنابراین بدیهی است که p/e آنها نسبت به p/e متوسط بازار بالاتر باشد اما در کنار این موارد حجم معاملات نیز نسبت به سال گذشته رشد بسیار خوبی داشته است و با توجه به پتانسیل‌هایی که در این شرکت‌ها وجود دارد به طبع افرادی که اقدام به خرید این سهم‌ها دراین قیمت‌ها می‌کنند آینده‌نگری طولانی مدتی نسبت به سایر معامله‌گران این حوزه دارند. عسگری مارانی با تاکید بر اینکه هیچگونه حبابی در سهام‌ها وجود ندارد، اظهار کرد: به نظر تمام سهامداران باید مقداری از سهام این مجموعه‌ها را در پرتفوی خود داشته باشند چون این سهم‌ها بستر بازار سرمایه هستند و بازار در این سهم‌ها در حال گردش و جریان است و نمی توان گفت که این سهم‌ها ارزان یا گران هستند.
کارمزد و حجم معاملات؛ دلیل رشد درآمد مجموعه‌ها
مصطفی‌هادی‌دخت، مدیر واحد تحلیل و ارزش‌گذاری شرکت مشاور سرمایه‌گذاری تامین سرمایه نوین گفت: در 23 روز کاری اخیر قیمت سهام بورس از 17718 ریال به قیمت 50484 ریال رسیده است که در بازده 184 درصدی این سهم در مدت کوتاه این سوال را به وجود آورده که آیا قیمت سهام این شرکت با ارزش ذاتی آن همخوانی دارد؟ با توجه به اطلاعات منتشره از صورت‌های مالی شرکت‌ها، متوجه می‌شویم که عمده درآمد شرکت‌های مورد بررسی حاصل از کارمزد معاملات است. به عنوان نمونه، کارمزد معاملات شرکت بورس اوراق بهادار تهران در شش ماهه اول سال 98 نسبت به مدت مشابه سال قبل، با افزایش 196 درصدی همراه بوده که نزدیک به سه چهارم درآمدهای عملیاتی شرکت را تشکیل میدهد. در این مدت نرخ کارمزد تغییری نکرده که نشان میدهد افزایش درآمدهای این بخش از محل افزایش حجم معاملات بوده است. استقبال گسترده معامله‌گران خرد از بورس، به طور پیوسته رکوردهای جدیدی را از ارزش معاملات در بازار ثبت کرده است. بررسی داده‌های تاریخی نشان میدهد که قیمت سهام این شرکت‌ها و حجم معاملات، دارای ضریب همبستگی قوی 0.9 هستند. به عنوان مثال ارتباط بین حجم معاملات صورت گرفته در شرکت بورس اوراق بهادار تهران و قیمت سهام این شرکت در دو سال به وضوح در نمودار زیر مشخص است.
بنابراین در حالت بدبینانه اگر فرض کنیم که ارزش معاملات در سال آینده ثابت و برابر با میانگینی از آنچه در سه ماه اخیر روی داده باشد و همچنین قیمت سهام مختلف نیز ثابت بماند، شرکت بورس در سال آینده درآمدی در حدود 2800 میلیارد ریال از این محل ثبت خواهد کرد که با توجه به ورود مداوم نقدینگی به بورس و روند صعودی ارزش معاملات روزانه دسترسی به ارقام بالاتر نیز محتمل است. بدیهی است که این حالت برای سه شرکت دیگر هم گروه که کارمزدهای حاصل از وقوع معاملات دارند نیز
صادق است.
این تحلیلگر بازار در پایان به بازارهای موازی نیز اشاره کرد و گفت: در سال‌های گذشته بازار دلار و سکه مامنی برای نقدینگی‌های سرگردان به شمار می‌رفت. در سال جاری با تدبیر سیاست‌گذار و عقب‌نشینی از سیاست‌های نادرست گذشته، از تلاطمات بازار ارز کاسته و نرخ دلار به کانال ۱۱ هزار تومان وارد شد. سکه نیز که بیش از قیمت اونس جهانی طلا، از نرخ دلار تبعیت می‌کرد در مسیر کاهش قیمت قرار گرفت. در دیگر بازارهای موازی همچون بازار مسکن نیز با توجه به رکود ادامه‌دار دیگر جایی برای سفته‌بازی باقی نمانده است. در بازار پول نیز به سبب مشکلات عدیده ساختاری، دیگر جذابیتی برای سرمایه‌گذاری دیده نمی‌َشود. از این رو به نظر می‌رسد بازار سهام تنها گزینه پیش‌روی سرمایه‌گذاران است. جایی که در افت ۱۳ درصدی دلار و سکه در ۶ ماه ابتدایی سال ۹۸، توانسته بازدهی بیش از ۷۸ درصدی از آن معامله‌گران خود کند.
آینده بورس چه میشود؟
درحالی که تالار شیشه‌ای روزهای نزولی و پرنوسانی را تجربه میکند، یک تحلیلگر در تشریح دلایل وضعیت فعلی بر این باور است که بورس پایین‌تر از اعداد فعلی نخواهد رفت و برای صعود نیازمند چند محرک مثبت است.
ولید هلالات در گفت‌وگو با ایسنا، با تاکید بر اینکه نسبت به بازار سرمایه یک بدبینی وجود دارد، توضیح داد: این بدبینی دلایل مختلفی دارد که از جمله آن نگرانی درمورد قیمت ها در بازار جهانی و فاصله بین قیمت دلار نیما و بازار آزاد است. از طرف دیگر افزایش نرخ هایی که دولت به شرکت ها داده این نگرانی را ایجاد کرده است که هزینه ها بیشتر از درآمدها رشد کرده باشد. همچنین شاهد نرخ گذاری‌های دستوری در صنعت خودرو هستیم و واگذاری بلوک خودرویی‌ها نیز به نتیجه نرسیده است. همه این عوامل در کنار هم باعث می شود تمایل بازار به سرمایه گذاری جدید کم باشد.
وی با اشاره به کاهش حجم معاملات گفت: معمولا همه در چنین شرایطی دست نگه می‌دارند و معامله سهام انجام نمی‌دهند. همین موضوع باعث می شود حجم معاملات کاهش یابد و در این شرایط بازار به صورت فرسایشی افت کند. درحال حاضر نیز با توجه به اینکه فصل مجامع است و در هفته اخر تیرماه شاهد ترافیک مجامع بودیم، نمادهای زیادی متوقف بودند که بخش زیادی از بازار را از نظر ارزشی تشکیل میدهند و همین موضوع باعث شده است ارزش معاملات کاهش یابد. ارزش معاملات درحال حاضر روی ارقامی است که گفته میشود بازار در حالت رکود به سر میبرد و برای اینکه به حالت عادی برگردد باید یکی از گره های ذهنی بازار حل شود.
این تحلیلگر بازار سرمایه با تاکید بر اینکه بدبینی موجود نسبت به دولت باید برطرف شود، عنوان کرد: درحال حاضر بحث افزایش نرخ بهره بین بانکی مطرح است. هرچند این افزایش در تورم فعلی ناچیز است اما از نظر روانی این سیگنال را میدهد که دولت خیلی هم به وعده های قبلی خود پایبند نیست. زیرا پیش از این، بحثی مطرح بود که نرخ بهره بین بانکی زیر ۲۰ درصد مدیریت شود اما این اتفاق نیوفتاد. اگر این ابهامات برطرف و تکلیف برجام بیشتر از قبل مشخص شود بازار به حالت عادی برمیگردد.
هلالات در ادامه با بیان اینکه گزارش های فصلی به همراه گزارش های ماهانه عملکرد تیر پتانسلی خوبی است که نگرانی های بازار برطرف شود، گفت: به همین دلیل شخصا انتظار ندارم که بازار نسبت به اعداد فعلی پایین تر رود اما برای برگشت رو به بالا نیازمند چند محرک مثبت روانی است. ضمن اینکه نسبت پول و شبه پول به نقدینگی به شدت بالاتر آمده و نسبت به نقدینگی ۲۲ درصد شده است که یکی اعداد بالای تاریخی است و انتظار تورم بالایی را از این جهت میتوان پیش بینی کرد اما بازار سرمایه خروج پول دارد و این اصلا اتفاق خوبی نیست. درواقع پول از بانک ها و از صندوق های سهامی و سهام خارج می شود و به سمت بازارهای موازی و سفته بازی میرود.
وی افزود: دلیل اینکه بازار سهام دو سال است که در وضعیت بغرنجی قرار دارد این است که وقتی انتظار تورمی رشد پیدا میکند بازار سهام نه تنها نمیتواند پولی را جذب کند بلکه پول هر روز از صندوق های سهامی خارجی می شود و سمت بازارهای موازی میرود و ممکن است تورم را تشدید کند.
سود سرمایه گذاری در بورس چقدر است؟
بازار سهام همواره به عنوان یکی از گزینه های جذاب برای سرمایه گذاری شناخته می شود و افراد بسیار زیادی علاقه مند به فعالیت در این بازار هستند. اولین سوالی که معمولا برای افراد پیش می آید این است که سود سرمایه گذاری در بورس چقدر است و بلافاصله بازدهی آن را با سایر بازارهای موازی مقایسه می کنند. پاسخ این سوال را در یک جمله نمی توان خلاصه کرد؛ چراکه استراتژی های مختلف در بازار سرمایه می تواند بازدهی های گوناگونی را خلق کند و تجربه ها نشان داده است که اگر معاملات سرمایه گذاران بر مبنای تحلیل و استراتژی باشد، در بازه های مختلف می تواند سودآوری خوبی را به همراه بیاورد. به همین دلیل در ادامه مقاله به بررسی سود سرمایه گذاری در بورس می پردازیم.
سود سرمایه گذاری در بورس به چه صورت است؟
همه افراد با هدف کسب سود وارد بازارهای مالی می شوند؛ از طرف دیگر، به دلیل تورم موجود در اقتصاد ایران، بازارهای موازی زیادی برای سرمایه گذاری به وجود آمده است. به عنوان مثال در یک کشور با تورم پایین، خودرو یک کالای مصرفی محسوب می شود و پس از چند سال استفاده، این محصول دچار استهلاک شده و قیمت آن به شدت کاهش می یابد؛ اما اقتصاد ایران که به دلیل تحریم های اقتصادی، کسری بودجه و رشد نقدینگی، در سالیان اخیر با تورم های سنگین همراه بوده است، یک خودرو پس از چند سال استفاده نه تنها قیمت آن کاهش نمی یابد، بلکه افزایش قیمت های چشمگیری را نیز تجربه می کند و افراد بسیار زیادی با خرید این محصولات و نگهداری آن ها در دوره های تورمی، ارزش ریالی سرمایه خود را افزایش می دهند.
بنابراین اولین نکته ای که در خصوص سود سرمایه گذاری در بورس به ذهن افراد می رسد، مقایسه بازارهایی همچون طلا، مسکن، خودرو و. با بازار سرمایه است. لازم به ذکر است که بازار سرمایه ویژگی های منحصر به فردی دارد که آن را از سایر بازارها متمایز می کند و به طور کلی، افراد با سرمایه گذاری کردن در بازار سهام می توانند از 2 طریق سود کسب کنند:
- سود کردن با افزایش قیمت برگه سهام شرکت
- کسب سود نقدی از طریق مجامع شرکت های بورسی
سود کردن با افزایش قیمت برگه سهام شرکت
در این حالت، سرمایه گذاران با خرید اوراق و رشد آن سود کسب می کنند. معمولا این دسته از سرمایه گذاران مدت زمان زیادی در یک سهم نمی مانند و با کسب سود، از سهام مورد نظر خارج می شوند. این افزایش قیمت سهام به عوامل مختلفی همچون افزایش سود عملیاتی شرکت، افزایش قیمت دارایی های شرکت به واسطه تورم و. بستگی دارد و سرمایه گذاران با خرید سهام شرکت ها در قیمت های پایین و فروش آن ها در قیمت های بالاتر می توانند سود کنند.
به عنوان مثال یک سرمایه گذار، سهام شرکتی را به قیمت 2000 تومان خریده است و پس از شش ماه نگهداری آن، قیمت سهام شرکت مذکور به 3000 تومان می رسد؛ این فرد با فروش دارایی خود می تواند 50 درصد سود از محل افزایش قیمت برگه سهام بدست آورد.
کسب سود نقدی از طریق مجامع شرکت های بورسی
سرمایه گذاران بلندمدتی با خرید سهام یک شرکت، علاوه بر کسب سود از طریق افزایش قیمت سهم، از سود نقدی که شرکت ها در مجامع سالیانه خود تقسیم می کنند نیز بهره مند می شوند. به این معنا که شرکت های فعال در بورس و فرابورس، هرساله مجمعی را برگزار می کنند و با حضور سهامداران، تصمیمات مختلفی را برای شرکت مذکور اتخاذ می کنند و یکی از این تصمیمات در خصوص سود نقدی در نظر گرفته شده برای سهامداران است. توجه داشته باشید که میزان سود در نظر گرفته شده برای سهامداران می تواند اعداد و درصدهای مختلفی باشد.
به عنوان مثال، یک شرکت فعال در حوزه استخراج مواد معدنی به ازای هر سهم، 1000 تومان سودسازی داشته است که به آن EPS گفته می شود و هیات مدیره شرکت مذکور برای تشویق سهامداران و دادن انگیزه به آن ها، 90 درصد سود بدست آمده را تقسیم می کند که به آن DPS گفته می شود. سهامدارانی که در روز برگزاری مجمع سالیانه شرکت، سهام آن را در اختیار داشته باشند، می توانند از سود تقسیمی بهره مند شوند.
بنابراین، سود سرمایه گذاری در بورس فقط به افزایش قیمت سهام شرکت خلاصه نمی شود و سهامداران بلندمدتی، هرساله می توانند با شرکت کردن در مجامع سالیانه از سود تقسیمی نیز استفاده کنند.
نکته یک: توجه داشته باشید که تمامی شرکت های فعال در بازار سرمایه، سود تقسیمی در مجمع ندارند و این موضوع مربوط به شرکت هایی است که سودسازی خوبی داشته اند. بنابراین، اگر به دنبال کسب سود از طریق DPS هستید، سهام شرکت های زیان ده را خریداری نکنید.
نکته دو: اکثر دارایی ها در بازارهای موازی مانند طلا، سکه، مسکن و. خود را با تورم موجود در جامعه هماهنگ می کنند و شرکت های فعال در بازار سرمایه به دلیل داشتن دارایی های دلاری مانند تجهیزات و ماشین آلات، ساختمان، زمین و. از این موضوع مستثنی نیستند. اما وجه تمایز سود سرمایه گذاری در بورس، همان سود تقسیم شده در مجامع شرکت ها است که این بازار را جذابتر می کند.
سود سرمایه گذاری در بورس چقدر است؟
تا اینجای کار دانستیم که در بازار سرمایه از 2 طریق می توان سود کسب کرد؛ اما سوالی که پیش می آید این است که میزان سود سرمایه گذاری در بورس چقدر است و برای کسب بازدهی حداکثری، چه کارهایی باید انجام داد؟ پاسخ این سوال را باید در استراتژی افراد جستجو کرد؛ چراکه یک نسخه کلی نمی توان برای همه فعالان بازار سرمایه در نظر گرفت و تجربه ها نشان داده است که هر کدام از سهامداران با توجه به اطلاعات و دانش تحلیلی خود می توانند بازدهی های مختلفی را خلق کنند.
کوتاه مدت یا بلندمدت؟
یکی از مهمترین موضوعاتی که باید از همان ابتدا مشخص شود، دیدگاه سرمایه گذاری افراد است؛ چراکه درصد و میزان سود سرمایه گذاری در بورس، کاملا مرتبط با دیدگاه و زمان بندی افراد است و به طور کلی می توان آن را به 3 دسته تقسیم کرد:
هرکدام از این 3 مورد، نکات خاص مربوط به خود را دارد و نوع سودآوری آن ها نیز با یکدیگر متفاوت است؛ اما به طور کلی، سرمایه گذاری کوتاه مدت در بورس نیازمند تسلط به تحلیل تکنیکال، داده های بنیادی و بررسی میزان ورود و خروج پول به سهام شرکت ها در دوره های کوتاه مدت است و در سرمایه گذاری کوتاه مدت افرادی موفق خواهند شد که عکس العمل سریع نسبت به نوسانات بازار داشته باشند و لازم به ذکر است که این نوع سرمایه گذاری، همراه با ریسک های گوناگون است و افراد باید به آن توجه کنند.
در طرف مقابل، نوع سود سرمایه گذاری در بورس به شیوه بلندمدت، کاملا متفاوت است؛ چراکه در این میان، مجامع شرکت های بورسی قرار دارند و افراد از این طریق نیز می توانند سود کسب کنند. از طرف دیگر، به دلیل تورم های سنگین، همواره ارزش ریال در حال کاهش بوده است و تحلیلگران معتقدند که فروش دارایی هایی همچون سهام نمی تواند استراتژی مناسبی در سیکل های تورمی باشد. بررسی داده های بازار سرمایه در سالیان گذشته نیز حاکی از این نکته است که سهامداران بلندمدتی، سودهای خوبی را بدست آورده اند.
سود تضمینی در بورس
خرید اوراق بهادار هیچ تضمینی برای سوددهی به شما ندارد و زمانی که سهام یک شرکت را می خرید، به هر دلیلی ممکن است که قیمت سهام شرکت افت کند. در بازار سرمایه، ابزارهایی وجود دارد که به شما سود تضمینی می دهد. صندوق های درآمد ثابت، اسناد خزانه اسلامی، اوراق مشارکت و. از جمله سازوکارهایی هستند که برای افراد ریسک گریز طراحی شده اند و سرمایه گذاران با خرید آن ها می توانند سود خود را تضمین کنند. این دارایی ها معمولا سود بیشتر از سپرده های بانکی به سرمایه گذاران اعطا می کنند.
سود سرمایه گذاری در بورس در مقایسه با تورم
همانطور که اشاره شد، اقتصاد ایران در سال های اخیر با تورم همراه بوده است و هرگونه سرمایه گذاری در این بستر باید با تورم سنجیده شود؛ در واقع، بازاری که نسبت به تورم سالیانه، بازدهی کمتری داشته باشد، عملا قدرت خرید شما را کاهش داده است. بنابراین، سرمایه گذاران باید به دنبال بازاری باشند که علاوه بر هماهنگ شدن با تورم، قدرت خرید آن ها را افزایش دهد. تجربه ها نشان داده است که سود سرمایه گذاری در بورس در بازه های بلندمدت، خود را با تورم هماهنگ کرده است و گزینه ای خوب و جذاب به حساب می آید.
به عنوان مثال، سود سپرده های بانکی 18 درصد سالیانه است و افراد فکر می کنند که با گذاشتن سرمایه خود در این حساب ها، سالیانه 18 درصد به قدرت خرید آن ها افزوده می شود، در حالیکه به دلیل تورم 40 درصدی، عملا بازدهی این سپرده ها 22 درصد کاهش می یابد. اما سود سرمایه گذاری در بورس به این شکل است که به دلیل دارایی های دلاری شرکت های فعال در بازار سرمایه مانند زمین، ماشین آلات و تجهیزات، ساختمان و. قیمت سهام آن ها خود را با تورم هماهنگ می کند و علاوه بر آن، سود تقسیمی در مجامع سالیانه نیز شامل سهامداران می شود.
حداقل و حداکثر سود در بورس
سودی که برای معامله گران مهم است همان سودی است که با خرید و فروش اوراق بهادار کسب می کنند. در واقع، حداقل و حداکثر سود برای معاملات تعریف نمی شود. شاید از خودتان بپرسید چگونه حداکثر سود تعریف نمی شود؟ برای پاسخ به این سوال باید بگوییم که ذات بازار سرمایه به این شکل است که قیمت سهام شرکت ها می توانند نوسان کنند و سرمایه گذاران با جابجایی دارایی های خود می تواند به شکل نامحدود سود یا ضرر کنند. البته عواملی همچون محدودیت دامنه نوسان تا حدودی نوسانات شدید در بازه های کوتاه مدت را کنترل کرده است.
بنابراین، نمی توان برای سود سرمایه گذاری در بورس، حداقل و حداکثر تعیین کرد؛ چراکه با توجه به اطلاعات و دانش تحلیلی و همچنین نوع دیدگاه سرمایه گذاری هر فرد، اعداد و ارقام می تواند متفاوت باشد.
سود روز شمار در بورس
با شنیدن جمله «سود روز شمار در بورس» احتمالا متعجب شدید؛ اما باید بگوییم که این مفهوم کاملا درست است و برخی از سازوکارها در بازار سرمایه به این شکل است که سود روزشمار به مشتریان خود می دهند. یکی از این ابزارها، صندوق سرمایه گذاری درآمد ثابت است و تعداد واحدهای خریداری شده توسط سرمایه گذار به صورت روز شمار محاسبه می شود و سود به شما تعلق می گیرد. معمولا پس از یک دوره صعود در بازار سرمایه و بالا رفتن قیمت ها، سرمایه گذاران حرفه ای بخشی از پول خود را نقد می کنند و تا آرام شدن اوضاع و نوسانات قیمتی، ترجیح می دهند که در صندوق های با درآمد ثابت سرمایه گذاری کنند.
آیا سرمایه گذاری در بورس حلال است؟
برخی از افراد در خصوص معاملات انجام شده در بورس دچار شک و تردید هستند و گاهی اوقات سوالاتی را نیز مطرح می کنند؛ در خصوص حرام یا حلال بودن معاملات در بازار سهام بهتر است نظرات برخی از مراجع تقلید را مورد بررسی قرار دهیم.
آیت الله خامنه ای
بورس، بازاری است که در آن دارایی های مختلف مورد معامله قرار می گیرد، بنابراین بورس فی نفسه اشکال ندارد؛ ولی مهم این است که باید معاملات در بورس نامشروع و خلاف قانون نباشد در غیر این صورت حرام است. به طور کلی فعالیت در بورس و خرید سهام و تعیین سود سالانه برای آن بر طبق مصوبه مجلس شورای اسلامی که به تأیید شورای محترم نگهبان قانون اساسی رسیده است، انجام می‌گیرد و محکوم به صحت و حلیت است.
آیت الله مکارم شیرازی
درآمد و کسبی که از طریق بورس و خرید و فروش اوراق بهادار بدست می آید، با وجود امکان کم یا زیاد شدن شاخص بورس قمار محسوب نمی شود. فرق قمار و بورس در این است که در قمار، خوردن مال به باطل صورت می گیرد؛ یعنی بدون مجوز یا عقود شرعی است. ولی در بورس اگر بر اساس عقود شرعی و اسلامی عمل شود خرید و فروش بی اشکال است. از نظر اسلام انجام هر نوع معاملات مانند بورس، خرید و فروش سهام و… یا اینکه کسی کار خود را خرید و فروش سهام قرار دهد در صورتی که عقود و معاملات صوری نباشند، مطابق با احکام شرع و قوانین باشند، فروشنده واقعا مالک باشد یا از طرف مالک وکیل باشد و خریدار واقعا مالک و صاحب جنس خریداری شده شود، اشکال ندارد.
آیت الله وحید خراسانی
خريد و فروش سهام شركت هاى سهامى، در صورتیكه در آن شركت ها معاملات حرام مانند معاملات ربوی انجام نشود، جايز است و خريد و فروش سهام شركت هايى كه معاملات حرام انجام مى دهند در صورتى كه سود حاصل از حرام، جزء سرمايه شركت باشد، جايز نيست و در غير اينصورت خريد و فروش خودِ سهام سهام بورسی گران میشود؟ جايز است، ولى بايد از درآمدهاى حرام آن پرهيز شود.
آیت الله صافی گلپایگانی
به طور کلی معاملات بورسی چنانچه با اجتماع جمیع شرایط صحت و لزوم باشد فی نفسه مانعی ندارد.
آیت الله نوری همدانی
خرید و فروش سهام بلا مانع است، مگر آنکه معامله صورت های دیگری داشته باشد.
آیت الله هادوی تهرانی
اگر معاملات واقعی و در چارچوب قوانین اسلامی باشد صحیح است.
جمع بندی
سود سرمایه گذاری در بورس، بسیاری از افراد را برای فعالیت در این بازار ترغیب می کند؛ اما سود سرمایه گذاری در بورس نکات خاص خود را دارد و نمی توان حداکثر و یا حداقل برای آن مشخص کرد. به طور کلی، سود سرمایه گذاری در بورس معمولا خود را با تورم موجود در جامعه هماهنگ می کند و اگر سهام شرکتی را بخرید که طرح های توسعه نیز داشته باشد، سودآوری آن بیشتر از تورم نیز خواهد بود. بررسی اطلاعات و داده های گذشته نیز حاکی از این موضوع است که سود سرمایه گذاری در بورس در بازه های بلندمدت از سایر بازارهای موازی مانند طلا، مسکن و. بیشتر بوده است. بنابراین اگر شما نیز به دنبال یک بازار حرفه ای برای سرمایه گذاری خوب هستید، بازار سهام می تواند گزینه مناسبی باشد.
عرضه اولیه چیست و زمان خرید و فروش آن چه موقع است؟
عرضه اولیه یا عرضه عمومی اولیه (به انگلیسی: (Initial Puplic Offering (IPO) از آنجایی که با مبلغ سرمایه‌گذاری کم، سود خوبی را با ریسک خیلی کم و یا بدون ریسک نصیب سهامداران میکند، از محبوبیت بالایی در میان اهالی بازار سرمایه مخصوصا کسانی که به تازگی وارد سرمایه‌گذاری در بورس شده‌اند، برخوردار است. سابقه عرضههای اولیه را که بررسی می‌کنیم، این نکته دیده میشود که اکثر قریب به اتفاق آنها سودهای چند ده درصدی داشته‌اند. در مقاله حاضر، تلاش میشود نکات مربوط به این عرضههای اولیه و همچنین، نکات لازم در مورد زمان و نحوه خرید و فروش این سهام ارائه شود.
عرضه اولیه چیست؟
هنگامی که شرکتی پس از طی کردن مراحل پذیرش در سازمان بورس اوراق بهادار، برای اولین بار سهامش در بورس معامله میشود، اصطلاحا عرضه اولیه گفته میشود. نکته‌ای که همواره می‌بایست در نظر گرفت این است که مکانیسم عرضه و تقاضا ذات بازار سرمایه است و حتی ممکن است به خاطر مولفه‌هایی مانند قیمت‌گذاری گران سهم مربوطه، حتی همین عرضههای اولیه نیز با استقبال مواجه نشوند.
به طور کلی، خرید و فروش و معامله‌گری در بورس، کار حرفه‌ای و تخصصی است و نباید تصور کرد که تمامی سهام موجود در بورس مانند عرضههای اولیه سودآور هستند. انواع تحلیل‌های بنیادی، تکنیکال و روانشناسی بازار در موفقیت شما در بورس موثر خواهد بود. اما اگر به تازگی وارد این بازار شده‌اید و تمایل دارید که از فرصت‌های سرمایه‌گذاری آن استفاده کنید ولی دانش تخصصی و زمان کافی برای رصد بازار ندارید، سرمایه‌گذاری غیرمستقیم در بورس بهترین گزینه‌ای است که می‌توانید به آن فکر کنید.
حتی اگر تجربه معامله‌گری در بورس دارید نیز پیشنهاد میشود به منظور مدیریت ریسک، مقداری از دارایی خود را به صندوق‌های سرمایه‌گذاری مانند طرح‌های سرمایه‌گذاری مانو اختصاص دهید.
چه شرکت‌هایی می‌توانند در بورس عرضه شوند؟
به طور کلی، هر شرکتی هنگام ثبت در سازمان ثبت شرکت‌ها در یکی از دسته‌های سهامی، مسئولیت محدود، تضامنی، مختلط غیر سهامی، مختلط سهامی، نسبی و تعاونی تولید و مصرف قرار می‌گیرد.
شرکت سهامی یعنی شرکتی که سرمایه آن به سهام تقسیم شده و مسئولیت هر فرد به میزان سرمایه یا تعداد سهامی است که در آن شرکت سرمایه‌گذاری کرده است. شرکت‌های سهامی به دو گروه عمده سهامی عام و سهامی خاص تقسیم می‌شوند که هر یک قوانین مربوط به خود را دارند. بارزترین تفاوت این دو گروه، در مالکیت سهام آنهاست. در شرکت‌های سهامی عام، مالکیت بیش از 51 درصد از سهام شرکت می‌بایست در دست عموم مردم باشد. بنابراین، تنها شرکت‌های سهامی عام می‌توانند در بورس عرضه اولیه داشته باشند.
چطور از زمان عرضههای اولیه مطلع شویم؟
هنگامی که عرضه اولیه یک شرکت در بازار بورس ارائه میشود، به این معنا نیست که شرکت به تازگی تاسیس شده است بلکه به این معناست که به تازگی مجوز خرید و فروش سهام آن در بورس صادر شده است.
آگهی عرضههای اولیه حداقل دو روز کاری قبل از برگزاری عرضه اولیه، توسط سازمان بورس منتشر میشود. در آگهی مذکور، میتوان نام نماد، تعداد سهام قابل سفارش و همچنین بازه قیمتی مجاز برای ثبت سفارش را مشاهده کرد. قبل از آغاز عرضه اولیه، کلیه گزارش‌های مالی شرکت مورد نظر در سایت کدال بارگذاری میشود. بنابراین، تحلیل بنیادی سهم توسط سهامداران امکانپذیر بوده اما به دلیل فقدان چارت قیمتی، تحلیلگران تکنیکال قادر به تحلیل نخواهند بود.
چرا عرضه های اولیه معمولا سودده هستند؟
از آنجایی که شرکت‌ها برای جذب نقدینگی مردم، نیازمند استقبال ایشان هستند، می‌بایست سهام خود را با قیمتی کمتر از ارزش سهام بورسی گران میشود؟ ذاتی خود به فروش برسانند. لذا بدین خاطر است که معمولا این عرضه‌ها با سودآوری همراه هستند.
چگونه عرضه اولیه بخریم؟
گام اول: آگاه شدن از اطلاعیه زمان عرضه اولیه
تعداد عرضههای اولیه چندان زیاد نیست. معمولا چندین بار در سال عرضه می‌شوند به عنوان مثال، در سال 1397 در مجموع 22 عرضه اولیه انجام گرفت. برای آگاه شدن از اطلاعیه زمان عرضه اولیه می‌بایست اخبار سایت‌های بورسی و کانال‌های خبری مرتبط را دنبال کرد. اغلب کارگزاری‌ها نیز زمان عرضههای اولیه را به مشتریان خود اطلاع میدهند.
با کلیک بر روی گزینه پیام جدید ناظر بازار، می‌توانید پیغام‌های ناظر بازار را برای نمادهای مختلف ببینید. زمان و چگونگی ارائه عرضههای اولیه، معمولا بین ساعات 10 الی 13، در این قسمت اعلام خواهد شد. در پیام ناظر بازار در خصوص عرضه اولیه می‌توانید اطلاعات ذیل را به دست آورید:
- تاریخ عرضه اولیه
- تعداد کل سهام قابل عرضه
- ساعت مجاز برای ثبت سفارش
- سهمیه هر نفر (هر کد معاملاتی)
- بازه قیمت هر سهم
- سایر شرایط ورود سفارش
گام دوم: ارسال و ثبت سفارش
برای خرید عرضه اولیه ابتدا باید کد بورسی داشته باشید. پس از دریافت کد بورسی، کارگزاری، نام کاربری و رمز عبور ورود به سیستم معاملاتی آنلاین را برای شما ارسال میکند. پس از مطلع شدن از جزییات عرضه اولیه با مشاهده پیام ناظر، می‌بایست موجودی حسابتان نزد کارگزاری را با پرداخت آنلاین و رمز دوم افزایش دهید و سفارش خرید عرضه اولیه را در ساعت مشخص شده ارسال نمایید. هنگام خرید عرضه اولیه، سهمیه هر فرد (هر کد معاملاتی) مشخص است و اگر سفارش خرید را بیش از این مقدار قرار دهید، هیچ سهامی به شما تعلق نخواهد گرفت.
برای خرید حتما به قیمت مجاز توجه نمایید. از آنجا که معمولا تقاضا برای سهام عرضه اولیه ای زیاد است، سقف قیمتی می‌بایست انتخاب شود. نکته‌ای که باید در نظر گرفت این است که اگر سفارش خرید حتی یک ریال کمتر از قیمتی که به اصطلاح مچ میشود (معامله با آن قیمت انجام میشود) ثبت شود، به این سفارش هیچ سهمی نمی‌رسد.
برای محاسبه موجودی لازم برای خرید عرضه اولیه کافیست سهمیه هر نفر را در حداکثر قیمت مجاز ضرب کنید تا حداکثر سرمایه لازم را به دست آورید. به عنوان مثال، اگر حداکثر قیمت عرضه 2145 ریال و سهمیه هر نفر حداکثر 1500 سهم باشد، حداکثر مبلغ مورد نیاز برای خرید 321750 تومان میشود. پس از پایان ارسال سفارش، پیغام موفقیت‌آمیز بودن ارسال سفارش مشاهده میشود.
گام سوم: بررسی و تحلیل نتیجه
تخصیص سهام به هر کد معاملاتی پس از پایان زمان اعلام شده برای خرید انجام میشود. بورس با توجه به تعداد شرکت‌کنندگان و قیمت وارد شده توسط آنها، سهام را بین شرکت‌کنندگان توزیع میکند. که به این فرایند خرید و تخصیص سهام، اصطلاحا بوک بیلدینگ می‌گویند.
چه زمانی عرضه اولیه را بفروشیم؟
افزایش و یا کاهش قیمت در عرضههای اولیه، مانند تمامی سهام موجود در بازار سرمایه به عرضه و تقاضا مربوط میشود. از این رو، تا زمانی که صف خرید عرضههای اولیه ادامه دارد، بهتر است به سهامداری ادامه دهید، پس از آنکه صف خرید از نظر حجم کاهش پیدا کرد و در طرف عرضه بیشتر شد، میتوان اقدام به پس‌انداز سود کرد. در این راستا، به نکات زیر توجه نمایید:
- برخی از سهام پس از متعادل شدن، بازدهی را تحت عنوان بازدهی ثانویه تجربه می‌کنند. البته یافتن سهام مستعد برای رشد ثانویه تا حد زیادی به قدرت شما در تحلیل و تکنیک تابلوخوانی بستگی دارد.
- از آنجا که عرضه اولیه شرکت‌های بزرگ نیاز به حجم بسیار زیادی نقدینگی دارند، معمولا بازدهی این نوع عرضههای اولیه کمتر است. با این حال از نظر کمیت، مقدار سود بیشتری خواهند داشت.
چرا قیمت سهام شرکت‌ها پس از عرضه اولیه رشد میکند؟
به طور کلی، یکی از دلایل رشد قیمت سهم بعد از عرضه اولیه، محدودیت در تعداد سهام قابل خریداری توسط سرمایه‌گذاران و همچنین محدودیت در تعداد سهام عرضه شده است. علاوه بر این، سهام شرکت‌ها معمولا در چنین مواقعی کمی ارزان‌تر از ارزش ذاتی که توسط تحلیلگران برآورد شده است، عرضه میشود تا برای سرمایه‌گذاران جذابیت داشته باشد.
وقتی سهام شرکتی ارزان‌تر از ارزش واقعی خود به فروش برسد، طبیعتا تقاضا برای آن سهم نیز افزایش خواهد یافت. هرچه قیمت عرضه اولیه سهم نسبت به ارزش واقعی آن کمتر باشد، جذابیت آن برای سرمایه‌گذاران بیشتر خواهد بود. این جذابیت قیمتی در کنار عواملی که توضیح داده شد، باعث میشود تا قیمت سهام شرکت‌ها بعد از عرضه اولیه رشد کند.
بعد از مدتی با افزایش قیمت سهم و هم چنین عرضه سهامداران عمده و سرمایه‌گذارانی که در ابتدا سهم را خریداری کرده‌اند و در سود هستند، به تدریج تقاضا برای سهم کاهش پیدا میکند. در این مواقع، اصطلاحا گفته میشود که سهم متعادل شده است. پس از متعادل شدن سهم، سرمایه‌گذاران به تدریج با آن سهم نیز مثل سایر سهم‌های بازار برخورد می‌کنند. از این به بعد رشد و افت قیمت سهم به عملکرد آن شرکت بستگی دارد. حتی اگر آن سهم زیاد و به شکل هیجانی رشد کرده باشد، احتمال دارد افت زیادی را نیز تجربه کند.
روش حراج (اولویت زمان) در عرضه اولیه چیست؟
به طور کلی مکانیسم حراج در بورس ابتدا به قیمت و در مرحله بعد به زمان ارسال سفارش بستگی دارد. سال‌های گذشته به این صورت بود، که هر فردی که سفارش خود را زودتر ثبت می‌کرد، می‌توانست سهام عرضه اولیه را خریداری کند، در غیراینصورت از سهامداری این عرضه ها در روز اول محروم می‌ماند. با توجه به اینکه روش حراج منسوخ شده و دیگر استفاده نمی‌شود، از توضیح آن اجتناب می‌کنیم.
روش بوک بیلدینگ (ثبت سفارش) در عرضه اولیه چیست؟
با توجه به استقبال گسترده سهامداران برای شرکت در عرضههای اولیه، چند سالی میشود که بورس اوراق بهادار تهران از روش بوک بیلدینگ برای ثبت سفارش استفاده میشود. در این روش اولویت زمانی برای ثبت سفارشات عرضه اولیه وجود ندارد، در واقع مهم نیست که دقیقا در چه ساعتی در بازه زمانی دو ساعته مشخص شده، سفارش خرید ثبت میشود.
از این رو اگر انجام سفارش در سقف قیمتی اعلام شده انجام شده باشد، حتما تعدادی سهام ولو کمتر از مقدار سفارش داده شده، تخصیص داده خواهد شد.
با توجه به اینکه در بوک بیلدینگ تمامی سفارش‌دهندگان در یک قیمت مشمول دریافت سهام می‌شوند، ممکن است تعداد سهام کمتری نسبت به سفارش ثبت شده خود را دریافت کنید.
در روش بوک بیلدینگ هر کد بورسی تنها مجاز به یک بار ثبت سفارش است. بنابراین، اگر دو بار اقدام به ثبت سفارش کنید یکی از سفارشات شما حذف خواهد شد. لارم به ذکر است کد سهامداری یا همان کد بورسی ارتباطی با کارگزاری نداشته و شما نمی‌توانید از طریق دو یا چند کارگزاری، اقدام به خرید چند باره عرضه های اولیه کنید.
اگر دانش تخصصی و زمان محدود برای تحلیل و رصد بازار دارید، سرمایه‌گذاری غیرمستقیم تحت عنوان صندوق‌های سرمایه گذاری و یا سبدگردانی، گزینه‌ای است که می‌بایست به صورت جدی به آن توجه کنید. طرح‌های سرمایه‌گذاری مانو، متناسب با ریسک و شرایط مالی هر فرد، طرح منحصر به او را پیشنهاد میدهد.
پیش بینی بورس امروز 2 شهریور 1401 / اثر پروانه‌ای در بازار سهام
اکوایران: معامله گران امیدوارند رشد روز سه‌شنبه همانند یک اثر پروانه‌ای عمل کند و بازار بر بال‌های آن رشد کند.
به گزارش اکوایران، برای پیش بینی بورس امروز –چهارشنبه 2 شهریور- به روند بازار سهام در روز گذشته نگاه می‌کنیم. در روز سه‌شنبه شاخص کل بورس 6 هزار و 944 واحد صعود کرد و به رقم یک میلیون و 431 هزار و 435 واحد رسید. شاخص کل هم‌وزن نیز 5 هزار و 28 واحد بالا آمد و در رقم 402 هزار و 324 واحد ایستاد. شاخص کل فرابورس 151 واحد رشد کرد و به رقم 19 هزار و 142 واحد رسید.
در پایان معاملات روز سه‌شنبه، 520 نماد رشد قیمت و 124 نماد کاهش قیمت داشتند، به عبارت دیگر، 81 درصد بازار رشد قیمت داشتند و 19 درصد بازار افت قیمت داشتند.
بیشترین افزایش قیمت
روز سه‌شنبه در بورس شرکت سرمایه گذاری نیرو (ونیرو)، شرکت پگاه خراسان (غشان) و شرکت بورس کالا (کالا) بیشترین افزایش قیمت را ثبت کردند. در فرابورس نیز شرکت فرابورس ایران (فرابورس)، شرکت مبین وان کیش (اوان) و شرکت تولیدی و خدمات صنایع نسوز توکا (کتوکا) بیشترین افزایش قیمت را داشتند.
بیشترین کاهش قیمت
در بورس نمادهای واعتبار (شرکت سرمایه گذاری اعتبار ایران)، فنورد (شرکت نورد و قطعات فولادی) و شدوص (شرکت دوده صنعتی پارس) در روز سه‌شنبه بیشترین کاهش قیمت بازار را داشتند و در معاملات فرابورس شرکت توسعه سامانه نرم افزاری نگین (توسن)، شرکت لیزینگ ایران و شرق (ولشرق) و شرکت گسترش صنایع روی ایرانیان (فگستر) بیشترین کاهش قیمت را داشتند.
عرضه و تقاضای بازار
عرضه و تقاضای بورس در انتهای معاملات روز سه‌شنبه، علامتی کارآمد برای پیش بینی عرضه و تقاضای بازار سهام در روز چهارشنبه است. در پایان معاملات روز سه‌شنبه بازار با مازاد تقاضای 240 میلیارد تومانی بسته شد.
ارزش صف‌های فروش پایانی بازار نسبت به روز کاری قبل کاهش یافت و 5 میلیارد تومان بود. ارزش صف‌های خرید نیز نسبت به پایان روز کاری گذشته رشد کرد و در رقم 245 میلیارد تومان ایستاد.
دیروز نماد بورس (شرکت بورس اوراق بهادار تهران) با صف خرید 32 میلیارد تومانی در صدر جدول تقاضای بازار قرار گرفت. پس از بورس، نمادهای حخزر (شرکت کشتیرانی دریای خزر) و فرابورس (شرکت فرابورس ایران) بیشترین صف خرید را داشتند.
پیش بینی بورس امروز
معامله‌گران در شرایطی به استقبال آخرین روز معاملاتی هفته می‌روند که در روز گذشته شاخص پس از یک هفته رشد کرد و نزدیک به 7 هزار واحد بالا آمد. به علاوه شاهد ورود پول حقیقی به بورس بودیم.
نمادهای فملی، نوری، حکشتی، شستا، وبملت، وتجارت، خودرو، کچاد، وبصادر، شبندر، کالا و شپنا بزرگان بازار در روز سه‌شنبه بودند که بیشترین تأثیر را در رشد شاخص داشتند.
دیروز ارزش معاملات خرد سهام اندکی رشد کرد و با افزایش 2 درصدی نسبت به شنبه به 3 هزار و 255 میلیارد تومان رسید.
همچنین دیروز بیشترین ورود پول حقیقی به نمادهای حکشتی، سمگا، خزامیا، کالا، شبندر، خصدرا، شپنا، وخاور، اوان، سهرمز، خودرو و نوری تعلق داشت.
رشد شاخص و ورود پول به بازار قطعا موجب دلگرمی و امید معامله گران میشود. نکته حائز اهمیت رشد نمادهای کوچک و متوسط است که برخی از آنها جذب پول قابل توجهی داشته‌اند. در مجموع بسیاری از تحلیلگران معتقدند قیمت‌ها بازار به کف رسیده و عوامل اقتصادی و بنیادی حاکی از چشم انداز صعودی است. بنابراین معامله گران امیدوارند رشد روز سه‌شنبه همانند یک اثر پروانه‌ای عمل کند و بازار بر بال‌های آن رشد کند.
در عین حال همانطور که در روزهای گذشته نیز تأکید شد، یک چشم بازار به اخبار است و نزدیک شدن به برجام بازار را دچار تلاطم میکند.
دیدگاه شما