فرآیند مدیریت سبد سهام

حسین جوان

تحلیل عوامل مؤثر بر انتخاب سبد سهام با استفاده از رویکرد برنامه ریزی ترجیحات فازی لگاریتمی

بازار سهام به عنوان یک ابزار سرمایه¬گذاري در دستر¬س هم براي سرمایه¬گذار و هم براي پذیرنده سرمایه از اهمیت ویژه¬اي برخوردار است. این ویژگی بازار سهام، یعنی دسترسی آسان، باعث شده است تا عموم مردم نیز علاوه بر سرمایه¬گذاري کلان به آن متمایل شده و سرمایه¬گذاري در اوراق بهادار به یک شیوه همگانی و رایج سرمایه¬گذاري تبدیل شود. بازارهای بورس نه تنها از پارامترهای کلان بلکه از هزاران عامل دیگر نیز متأثر می¬شوند. تعداد زیاد و ناشناخته بودن عوامل مؤثر بر قیمت سهام و همچنین پیچیده بودن رابطه بین این عوامل و فرآیند مدیریت سبد سهام قیمت سهام، موجب عدم اطمینان در زمینه سرمایه¬گذاری شده است. یکی ابزارهای کاهش عدم اطمینان و از بحث¬های بسیار مهم سرمایه¬گذاری در بورس اوراق بهادار، انتخاب سبد بهینه سهام می¬باشد. در این پژوهش از طریق مصاحبه با خبرگان و نیز بررسی مدارک و اسناد موجود، 6 معیار اصلی انتخاب سبد بهینه سهام را شناسایی نموده و با استفاده از رویکرد برنامه¬ریزی ترجیحات فازی لگاریتمی، وزن این معیارها و در نهایت وزن شاخص¬های مربوط به هر معیار را مشخص نمودیم. نتایج نشان می¬دهد معیارهای سودآوری، کارایی و ریسک به ترتیب مهم¬ترین معیارها در انتخاب سبد سهام هستند.

The stock market is especially important as a capital investment instrument both for the investor and for the investor. Stock markets are affected not only by large parameters but also by thousands of other factors. The high number and unknown factors affecting stock prices, as well as the complexity of the relationship between these factors and the stock price, have caused uncertainty in the field of investment. One of the tools to reduce uncertainty and the most important discussion of investing in the stock exchange is the selection of the stock portfolio optimally. In this study, through interviewing experts and reviewing existing documents, 6 main criteria for identifying the optimal stock portfolio selection were identified. Using logistic fuzzy preferential programming, weighing these criteria and, finally, weighting the indexes related to We defined each criterion. The results show that the criteria for profitability, efficiency and risk are the most important criteria in choosing stock portfolios

آذر، ع. معماریانی، ع. (1376). برنامه¬ریزی شولا تکنیکی نوین برای برنامه¬ریزان، نشریه علمی دانشگاه شاهد، شماره 9 و 10
آذر، ع. راموز، ن. عاطفه¬دوست، ع. (1391). کاربرد روش تخمین مجموعه غیرمرجح در انتخاب پرتفوی بهینه، فصلنامه علمی-پژوهشی تحقیقات مالی، شماره 14، 14-1.
اسلامي بيدگلي، غ. سارنج، ع. (1387). انتخاب پرتفوي با استفاده از سه معيار ميانگين بازدهي، انحراف معيار بازدهي و نقدشوندگي در بورس اوراق بهادار تهران، مجله بررسيهاي حسابداري و حسابرسی، شماره 53.
افشارکاظمی، م. خلیلی عراقی، م. سادات¬کیایی، ا. (1391). انتخاب سبد سهام در بورس اوراق بهادار تهران با تلفیق روش تحلیل پوششی داده¬ها و برنامه¬ریزی آرمانی، دانش مالی تحلیل اوراق بهادار، شماره 13، 63-49.
امیریان، س. امیری، م. (1392). تأثیر به¬کارگیری روش¬های چندشاخصه با رویکرد فازی بر بازدهی پرتفوی انتخابی در بورس اوراق بهادار تهران، دهمین کنفرانس بین المللی مهندسی صنایع، تهران، انجمن مهندسی صنایع ایران، دانشگاه صنعتی امیرکبیر.
انواری رستمی، ع. حسنیان، ش. رضایی اصل، م. (1391). رتبه¬بندی مالی شرکت¬های بورس اوراق بهادار تهران با استفاده از روش¬های تصمیم¬گیری چندشاخصه ومدل¬های ترکیبی، فصلنامه علمی-پژوهشی تحقیقات مالی، شماره 14(1)، 54-31.
بابایی، ص. قائمی، ا. (1391). ارائه یک مدل دوهدفه برای مشأاله انتخاب پرتفوی با در نظر گرفتن سنجه¬های ریسک مختلف، هشتمین کنفرانس بین المللی مهندسی صنایع، تهران: انجمن مهندسی صنایع ایران، دانشگاه صنعتی امیرکبیر.
بهنامیان. ج، مشرفی. م، (1396). ارائه الگوریتم ترکیبی برای بهینه¬سازی چندهدفه سبد سهام به وسیله برنامه¬ریزی فازی، مجله مهندسی مالی و مدیریت اوراق بهادار، شماره 30.
تهرانی، ر. (1391). مدیریت مالی، تهران، انتشارات نگاه دانش.
حامدیان، م. (1379). بررسی عوامل موثر بر قیمت سهام و تصمیم¬گیری سرمایه¬گذاران در بورس اوراق بهادار تهران، پایان¬نامه کارشناسی ارشد، دانشگاه شهید بهشتی.
دلبری، م. (1380). بررسی معیارهای مؤثر بر انتخاب سهام در بورس اوراق بهادر تهران بر اساس مدل فرآیند تحلیل سلسله مراتبی، پایان نامه کارشناسی ارشد، دانشگاه اصفهان.
راعی، ر. پویانفر، ا. (1387). مدیریت سرمای¬گذاری پیشرفته، تهران، انتشارات سمت.
شاه¬علیزاده، م. معماریانی، ع. (1382). چارچوب ریاضی گزینش سبد سهام با اهداف چندگانه، بررسی¬های حسابداری و حسابرسی، مجله مدیریت دانشکده دانشگاه تهران، شماره 32، ص 83-102.
میرغفوری، ح. (1388). کاربرد فرایند تحلیل سلسله مراتبی فازی در اولویت بندی عوامل مؤثر بر انتخاب سهام در بورس اوراق بهادار تهران از دیدگاه سهامداران، مجله توسعه و سرمایه، سال دوم، شماره3، ص 11-130.
K. Po-Chang and L. Ping-Chen. (2008). Resource allocation neural network in portfolio selection, Expert Systems with Applications, Vol. 35, Issues 1-2, July–August, pp. 330-337.
Mainik, G. Mitov, G and Rüschendorf,L. (2015). Portfolio optimization for heavy-tailed assets: Extreme Risk Index vs.
Markowitz, Journal of Empirical Finance.
Markowitz, H. (1952). Portfolio selection. The journal of finance, 7(1), 77-91.
Sharpe, W. F., Alexander, G. J. & Bailey, J. V. (1999). Investments (Vol.6). New Jerse^ eNJ NJ: Prentice Hall.
Squyres .J.G. (1998) A Quick Peek According to Graham and Dodd, Journal of Financial Statement Analysis, 78-93, fall. Wang, Y. M. & Chin, K. S. (2011). Fuzzy analytic hierarchy process: A logarithmic fuzzy preference programming methodology. International Journal of Approximate Reasoning, 52(4), 541-553. Zopounidis, C. (2013). Multicriteria decision aid in financial management. European Journal of Operational Research, 11(9),
404-415.

وظایف مدیریت پرتفو در صندوق‌های سرمایه گذاری

این مقاله گفتگو حسين جوان در مورد مدیریت پرتفو می‌باشد.

مديريت پرتفو چيست؟

مدیریت پرتفو در سرمایه‌گذاری خطرپذیر فرآیندی است که توسط سرمایه‌گذاران VC انجام می‌گیرد. هدف نهایی اين كار حفاظت و افزایش ارزش سرمایه‌گذاری آن‌ها با رویکرد برد-برد مورد استفاده قرار می‌گیرد.

مدیریت پورتفولیو ایده‌آل، مجموعه‌ای از تصمیم‌گیری‌های هوشمند، تجزیه‌وتحلیل اطلاعات و تخصیص صحیح منابع است. همگی این‌ها برای دستیابی به افزایش ارزش و ثبات محدوده سرمایه‌گذاری‌ها انجام می‌شود.

به‌طور خاص‌، مدیریت پرتفو در سرمایه‌گذاری خطرپذیر شامل موارد زیر است:

تحقیقات بازار و نظارت

سرمایه‌گذاران خطرپذیر باید نسبت به اطلاعات صنایعی که در آن‌ها سرمایه‌گذاری می‌کند به‌روز باشند. به‌طورمعمول، شرکت‌های VC در یک نوع سرمایه‌گذاری تخصص دارند. گاهی نيز یک صنعت را پوشش می‌دهند، اما گاهی ممکن است دایره‌ی وسیع‌تری از صنعت‌ها را پوشش دهند؛ بنابراین، مجموعه‌ای که یک پرتفو مدیریت می‌کند، ممکن است صنایع مختلفی را شامل شود. به همین دلیل تحقیقات به‌روز در مورد چگونگی رشد و انعطاف هر صنعت و بازار، یک دانش حیاتی برای حفظ تصمیمات سرمایه‌گذاری هوشمند قبل از سرمایه‌گذاری، تأمین بودجه اضافی یا استراتژی خروج به‌موقع است.

مدیریت ریسک

سرمایه‌گذاری VC در فرآیند مدیریت سبد سهام کل یک تجارت پر ريسك و خطر‌پذیر است. به همین خاطر درک روشنی از مدت‌زمان لازم برای بازگشت سرمایه بسیار مهم است. هنگام تعیین استراتژی، مدیریت پرتفو امری لازم است. VC‌ها باید با درک این‌که چقدر طول می‌کشد تا سرمایه‌ اولیه خود را برگردانند (معمولاً ۳-۷ سال) و میزان بازگشت سرمایه‌گذاری آن‌ها ۲ یا ۳ برابر باشد، باید مقدار ریسک بالای هر سرمایه‌گذاری را مشخص کنند. تعادل بازده سریع با پتانسیل بالا هنگام مدیریت سرمایه‌گذاری‌های جدید برای یک مجموعه، بسیار مهم است.

استراتژی‌های خروج

همان‌طور که سرمایه‌گذار خطرپذیر (VC) در حال سرمایه‌گذاری است، باید بداند که چگونه می‌خواهد از تجارت خارج شود. این طرح شامل شناسایی اهداف خروج و مذاکرات مناسب در بهترین و بدترین حالت برای کسب‌وکار است. استراتژی‌ها ممکن است ادغام، خرید، یا عرضه عمومی باشد. اتخاذ استراتژي مناسب برای خروج توسط پرتفوی کسب‌وکار، برای کاهش ریسک و افزایش ارزش مجموعه مهم است.

مدیریت پرتفو دقیقاً چگونه کار می‌کند؟

یک ضرب‌المثل معروف می‌گوید: «تمیز‌ترین آینه‌ی ماشین، آینه‌ی عقب است!». بر همین اساس سرمایه‌گذاران از تجربیات فرآیند مدیریت سبد سهام گذشته خود برای تعیین الگوهاي مؤثر برای تفسیر پیش‌بینی احتمالات مختلف آینده و نتیجه سرمایه‌گذاری‌های خود استفاده می‌کنند. درنهایت، مدیریت پورتفولیو با ارزیابی، پیش‌بینی و ایجاد تعادل در داده‌های کیفی و کمی به سرمایه‌گذاری آینده کمک می‌کند.

مدیریت پرتفو در یک VC شامل تحقیق و نظارت بر بازار، تعیین ریسک و تدوین استراتژی‌های خروج است. به‌منظور انجام این مراحل، یک VC به اطلاعاتی از بنیان‌گذار یا تیمی که به دنبال سرمایه‌گذاری هستند نیاز دارد. با اين كار مي‌تواند تصمیمات مدیریت پورتفولیو را آگاهانه اتخاذ کند. مدیریت پرتفو به دنبال ترکیبی از معیارها و داده‌های کیفی از سرمایه‌گذاری‌های احتمالی هستند.

برخی از معیارهای مدیریت پرتفو برای سرمایه‌گذاری عبارت‌اند از:

۱ – وضعیت مالی و نقدی؛

یک VC گزارشی صادقانه از موقعیت مالی شرکت‌ها می‌خواهد. سرمایه‌گذار باید بداند:

• ▪️ بودجه عملیاتی ماهانه و سالیانه تیم‌ها چقدر است؟

• ▪️ هرگونه سود تا به امروز (و رشد در طول زمان) چه مقدار بوده است؟

• ▪️ چقدر پول قبلاً جمع‌آوری کرده‌اید؟

• ▪️ چقدر سهام برای سرمایه‌گذاری‌های فعلی باقی‌مانده است؟

این اطلاعات به سرمایه‌گذار‌‌ها کمک می‌کند تا موارد زير را مشخص کند:

• ▪️ آیا سرمایه‌گذاری در یک شرکت در سبد پرتفوی سرمایه‌گذار قرار می‌گیرد یا خیر؟

• ▪️ چه میزان سرمایه‌گذاری باید در نظر گرفته شود؟

• ▪️ استراتژی خروج احتمالی از چه چیزی می‌تواند باشد.

۲ – شاخص‌های کلیدی عملکرد؛

شاخص‌‌ها بسته به نوع صنعتی که یک کسب‌وکار نوپا یا استارت‌آپ فعالیت می‌کند، ممکن است متفاوت باشد. بااین‌حال، یک کسب‌وکار همیشه باید اهداف اصلی خود را ثبت و اندازه‌گیری کند. KPI (Key Performance Indicator، شاخص كليدي عملكرد) های واقعی باید شاخص‌هایی باشند که هر روز کسب‌وکار را در جهت درست راهنمایی کنند. فراتر از اهداف درآمدی، نمونه‌های دیگر KPIها مانند کاربران فعال، هزینه‌ی جذب مشتری یا میانگین ارزش هر سفارش باشند. این KPIها به VC کمک می‌کند تا بهتر نسبت به میزان سرمایه‌گذاری در کسب‌وکار تصمیم‌گیری کند.

۳- مالکیت و میزان سهام؛

اگر VC به دنبال سرمایه‌گذاری جدید باشد، جزء مهمی که برای مدیریت سبد سهام و پرتفوی خود در نظر می‌گیرد میزان مالکیت آن‌ها در شرکت است. بنیان‌گذاران باید بدانند و مطمئن باشند که چند درصد از شرکت درازای سرمایه‌گذاری (در صورت وجود) و چه مقدار از قبل در اختیار شرکت قرار گرفته است. این اطلاعات بسیار مهم است چرا که رویکرد سرمایه‌گذار خطرپذیر در مورد یک سرمایه‌گذاری را تعیین می‌کند.

خدمات مدیریت پرتفوی شرکت‌های سرمایه‌گذاری خطرپذیر

سرمایه‌گذاران خطرپذیر مدیریت پرتفو را بسیار جدی می‌گیرند. آن‌ها می‌خواهند سرمایه‌گذاری‌های خودروی شرکت‌های سبد سهام (پرتفوی) را موفق ببینند و درآمد کسب کنند. بنابراین، سرمایه‌گذاران خطرپذیر معمولاً خارج از سرمایه‌گذاری اولیه، بسیاری از نقاط مهم و فرصت‌های دیگر را برای کمک به موفقیت سرمایه‌گذاری‌های خود در نظر می‌گیرند. ارتباط نزدیک با سرمایه‌گذاران و VC ها می‌تواند مزیتی باشد که باعث ایجاد یا شکست یک شرکت می‌شود.

درنهایت، VC ها می‌خواهند به تیم‌های پرتفوی خود کمک کنند. زیرا اين كار به خود آن‌ها کمک می‌کند (برد-برد). علاوه بر نظارت فعال بر عملکرد تیم‌ها، تیم پرتفو به هر نحوی که می‌تواند کمک می‌کند تا سرمایه‌گذاری خود را از مزیت رقابتی برخوردار کنند. این امتیازات مزیت رقابتی همچنین بخشی از استراتژی مدیریت پرتفوی موفق است.

VC ها به شکل‌های مختلف به شرکت‌های خود کمک می‌کنند. ازجمله:

اقدام بر روی معیارها

همان‌طور که در بالا ذکر شد، تیم پرتفو نظارت مستمری بر تیم‌ها و شاخص‌های عملکرد‌ی آن‌ها مانند سود شرکت، افزایش مشتریان و موارد دیگر دارد. همچنين آماده ارائه اقدامات و مشاوره برای بهبود سریع معیارها خواهد بود. این اقدامات و خدمات می‌تواند استفاده از تجربیات گذشته، متخصصان و اشتراک تجربه‌ی تیم‌ها با یکدیگر باشد.

راهبری

انتخاب افراد مناسب برای موفقیت بسیار مهم است. اين كار به کسب‌وکار این امکان را می‌دهد که به افرادی دسترسی داشته باشند که بتوانند به کسب‌وکار کمک کرده و مسیر پیش روی کسب‌وکار را تسهیل کنند. تیم پرتفو و مدیریت یک شرکت سرمایه‌گذاری با استفاده از روابط و شرکای خود به تیم‌ها کمک می‌کنند تا راهبران و مشاوران متخصص و متناسب و صنعت خود را سریع‌تر پیدا کنند.

جذب سرمایه

جذب سرمایه فرآیندی حرفه‌ای و زمان‌بر است. جذب سرمايه برای پیشرفت و بقای کسب‌وکار‌ها الزامی است. پس از شروع همکاری یک کسب‌وکار با سرمایه‌گذار خطرپذیر در راند اول، مدیریت پرتفو تلاش می‌کند تا از جذب سرمایه‌ برای دور‌ها و راند‌های بعدی اطمینان حاصل کند. این امر در ابتدا با کمک به پیشرفت فنی کسب‌وکار انجام می‌شود. در ادامه نيز با استفاده از ارتباطات و معرفی تیم به سرمایه‌گذاران جدید امکان‌پذیر است.

تصمیمات استراتژیک محصول

با توجه به تحقیقات بازار، سرمایه‌گذار خطر‌پذیر می‌تواند یک تابلوی مناسب برای تصمیمات استارت‌آپ‌ها جهت بهینه کردن بیزینس مدل و محصول آن‌ها باشد. این مزیت مناسبی برای تمرکز تیم‌ها روی محصول و توجه‌ به جزییات آن است. به‌این‌ترتیب سرمایه‌گذار می‌تواند راهنمایی‌های لازم برای پیشرفت و رقابت را به شرکت‌ها منتقل کند.

حسین جوان

مدیریت پورتفولیو

مدیریت پورتفولیو ها در ایجاد فرآیند مدیریت سبد سهام و متعاقبا حفظ حساب سرمایه گذاری انجام می گردد. مدیریت پورتفولیوها ابزاری برای تعیین فرصتها ، نقاط قوت ، ضعف و تهدید به منظور به حداکثر رساندن بازده در برابر خطرات است . آنچه در این مقاله خواهید خواند :

• مدیریت پورتفولیو چیست ؟
• درک مدیریت پورتفولیو
• اجزاء اصلی مدیریت پورتفولیوها
• فرآیند مدیریت پورتفولیو
• اهداف مدیریت پورتفولیوها
• انواع مدیریت پورتفولیوها
• چرا مدیریت پرتفوی مهم است؟
• مزایای استفاده از مدیریت پورتفولیوها
• مضرات مدیریت پورتفولیوها

مدیریت پورتفولیو چیست ؟

مدیریت پورتفولیو به عنوان فرایندی در سطح شرکت برای تحویل موفقیت آمیز پورتفولیوها از یک سازمان تعریف می شود. این پورتفولیوها مجموعه کاملی از پروژه ها و برنامه ها را شامل می شود.

مدیریت پورتفولیوها ابزاری برای تعیین فرصتها ، نقاط قوت ، ضعف و تهدید به منظور به حداکثر رساندن بازده در برابر خطرات است . این یک اصل ساده برای بازده حداکثر با حداقل ریسک در یک بازه زمانی خاص است.

درک مدیریت پورتفولیو

مدیریت پورتفولیوها به عنوان یک روند مداوم بررسی و نظارت بر عملکردهای قبلی و فعلی ، تصمیم گیری در مورد سیاست ها و آمیخته های سرمایه گذاری ، تخصیص دارایی برای موسسات و افراد ، تطبیق سرمایه گذاری با اهداف و توازن ریسک در برابر عملکرد توصیف می شود.

مدیریت پورتفولیوها در ایجاد و متعاقبا حفظ حساب سرمایه گذاری انجام می دهد. این خدمات شامل چندین خدمات حرفه ای به منظور رسیدگی به اوراق بهادار شرکت به عنوان مثال اوراق قرضه ، صندوق های متقابل ، سهام ، پول نقد یا حتی املاک و مستغلات است. فرآیند مدیریت پورتفولیوها تنوع ، سطح ریسکها ، سررسید و دوره سرمایه گذاری را در نظر می گیرد.

[vc_row][vc_column][vc_cta h2=”فایل های بازاریابی” txt_align=”justify” style=”3d” color=”mulled-wine”]

فروشگاه بازاریابی

اجزاء اصلی مدیریت پورتفولیوها

اجزاء اصلی مدیریت پورتفولیو هستند

تخصیص دارایی

اجزاء اصلی مدیریت پورتفولیوها

یکی از اجزاء اصلی مدیریت پورتفولیوها تخصیص دارایی یا ترکیب بلند مدت دارایی ها است. این به عنوان یک استراتژی سرمایه گذاری توصیف شده است که به تعادل پاداش و ریسک کمک می کند. برخی دارایی ها بی ثبات تر از سایرین هستند و این تخصیص دارایی است که با سرمایه گذاری در چندین دارایی که ارتباط چندانی با یکدیگر ندارند ، به حداکثر رساندن بازده با حداقل ریسک کمک می کند.

اگر یک سرمایه گذار ترجیح دهد می تواند فرصتهای سرمایه گذاری خود را بیشتر به سمت مشخصات تهاجمی یا به سمت نمایه محافظه کار طبق خواسته های فرآیند مدیریت سبد سهام خود وزن دهی کند.

متنوع سازی

اجزاء اصلی مدیریت پورتفولیوها

یکی از عناصر اصلی مدیریت پورتفولیوها تنوع بخشیدن به دارایی است. یکی از واقعیت های سخت سرمایه گذاری این است که پیش بینی مداوم درباره سرمایه گذاری هایی که به بهترین یا بدترین بازده منجر می شوند غیرممکن است. بازار روشی حیرت انگیز حتی برای با تجربه ترین سرمایه گذاران دارد. بهترین راه برای حفظ امنیت خود متنوع کردن سرمایه گذاری های خود در چندین طبقه دارایی است.

این امر در معرض گسترده و کمک به توسعه هر دو ریسک و بازگشت در کلاس دارایی خواهد بود. تنوع مناسب کمک می کند تا با گذشت زمان بازده همه بخش ها با ضریب فرآیند مدیریت سبد سهام ریسک کمتری به دست آید .

تعادل

اجزاء اصلی مدیریت پورتفولیوها

یکی دیگر از عناصر اصلی مدیریت سبد خرید تعادل است. این فرایندی است که پرتفوی را در یک بازه سالانه به سمت هدف اصلی خود سوق می دهد. این شامل ایجاد تغییرات مناسب و حفظ ترکیب دارایی است که در درازمدت سودمند به نظر می رسد.

فرایند برقراری مجدد تعادل ، به سرمایه گذاران کمک می کند تا فرصتهای رشد و جذب سود را در بخشهایی که پتانسیل بالایی دارند ، گسترش دهند.

[vc_row][vc_column][vc_cta h2=”مقالات پیشنهادی” txt_align=”justify” style=”3d” color=”mulled-wine”]

اقتصاد بازار

فرآیند مدیریت پورتفولیو

فرآیند مدیریت پورتفولیو

فرایند مدیریت پورتفولیوها شامل چندین مرحله برای اطمینان از موفقیت در اهداف سرمایه گذاری مشتری است. آن شامل

مرحله 1 – برنامه ریزی

اولین قدم در روند مدیریت سبد برنامه ریزی است. این مهمترین و مهمترین مرحله در نظر گرفته می شود . زیرا پایه و اساس همه مراحل دیگری که اجرا خواهد شد را پایه ریزی می کند. و آن شامل

شناسایی محدودیت ها و اهداف

اهداف سرمایه گذاری یا نتایج مطلوب سرمایه گذار را مشخص کنید و به دنبال محدودیت هایی باشید که شامل محدودیت هایی در رابطه با تصمیمات سرمایه گذاری است. هر دو باید در این مقطع زمانی خاص باشند تا بر این اساس گامهای بعدی برداشته شود.

بیانیه سیاست گذاری سرمایه گذاری

قدم بعدی در فرآیند مدیریت پورتفولیو بیانیه سیاست گذاری سرمایه گذاری است. این در واقع نقشه راه است که در آن سرمایه گذار از اهداف و محدودیت های سرمایه گذاری آگاه می شود. این بیانیه باید به طور مرتب مورد بررسی قرار گیرد تا در زمان مناسب تغییراتی ایجاد شود.

انتظارات بازار سرمایه

شکل گیری انتظارات با توجه به بازارهای سرمایه گام بعدی در روند مدیریت سبد سهام است. پیش بینی می شود که بازده و ریسک بین پرتفوی هایی انتخاب شوند که بازده را به حداکثر برساند؛ اما با ریسک خاصی همراه باشد یا خطر را با مقدار کمتر از بازده مورد انتظار به حداقل برساند.

استراتژی تخصیص دارایی

چهارمین و آخرین مرحله از برنامه ریزی ، تخصیص دارایی است. این مفهومی است که مبتنی بر این واقعیت است که دارایی های مختلف عملکرد بازار متفاوتی دارند. این مرحله از تخصیص دارایی به سرمایه گذاری در چندین دارایی می پردازد.

تخصیص دارایی تاکتیکی – این یک استراتژی سرمایه گذاری است که در مورد تغییر تخصیص دارایی به کار می رود تا از ناکارآمدی بازار استفاده کند.

تخصیص دارایی های استراتژیک – توافق نامه بازار سرمایه و بیانیه سیاستگذاری سرمایه گذاری هر دو برای تعیین وزن به طبقات دارایی در پورتفولیوها در نظر گرفته شده اند.

[vc_row][vc_column][vc_cta h2=”مقالات پیشنهادی” txt_align=”justify” style=”3d” color=”mulled-wine”]

انواع کالاها

[/vc_cta][/vc_column][/vc_row]

مرحله 2 – اقدام

دومین مرحله از فرآیند مدیریت پورتفولیوها ، اجرای سبد برنامه ریزی شده است. آن شامل

انتخاب پورتفولیوها

استراتژی تخصیص سرمایه گذاری که در مورد آن تصمیم گرفته شده است با انتظارات بازار سرمایه ادغام می شود . و اکنون دارایی های خاصی انتخاب می شوند تا آنها را به سبد سرمایه گذار اضافه کند.

اجرای پورتفولیوها

پس از نهایی کردن ترکیب پورتفولیوها اکنون زمان اجرای استراتژی اجرایی است. این یکی از مهمترین مراحل در روند اجرا است زیرا هزینه های بالای معامله می تواند عملکرد پرتفوی را به حداقل برساند.

هزینه های معاملات در این سناریو شامل هزینه های ضمنی مانند تأثیر قیمت در بازار ، هزینه های فرصت ، و هزینه های گسترش و پیشنهاد صریح مانند کمیسیون ، هزینه و مالیات است. اجرای مدیریت پورتفولیوها باید به خوبی مدیریت و زمانبندی شود تا بهترین نتیجه را کسب کند.

مرحله 3 – بازخورد

مسئولیت مدیر پورتفولیوها با برنامه ریزی و اجرای مدیریت پرتفوی خاتمه نمی یابد. باید به طور مرتب مورد نظارت ، تعادل و ارزیابی قرار گیرد تا بازده همانطور که انتظار می رود ادامه یابد.

بازخورد پس از برنامه ریزی و اجرا مهم است زیرا به مدیر پورتفولیوها کمک می کند تا ملاحظات اقدامات خود را تحلیل کند. این دو مرحله دارد

نظارت و تعادل مجدد

مدیر محصول مراقب شرایط و وضعیت بازار سرمایه گذار است. او نظارت و ارزیابی خطر پرتفوی و مقایسه با تخصیص دارایی های استراتژیک را بر عهده دارد.

این مرحله اساساً تضمین می کند که اهداف و محدودیت های سرمایه گذاری محقق می شوند. تعادل مجدد پورتفولیوها شامل در نظر گرفتن هزینه های معامله و مالیات است. در صورت عدم توازن مجدد ، حرکات بازار می تواند پورتفولیوها را در معرض خطرات بیشتر و کاهش فرصت برای بازده قرار دهد.

ارزیابی عملکرد

ارزیابی عملکرد سرمایه گذاری بطور منظم و سنجش دستاوردهای اهداف و عملکردها ضروری است.

اهداف مدیریت پورتفولیوها

اهداف مدیریت پورتفولیوها به شرح زیر است:

• یكی از اهداف مدیریت سبد كاهش خطر ، كمك به حفظ امنیت سرمایه گذاری بدون در نظر گرفتن عوامل دیگر است.
• هدف از مدیریت سبد خرید اطمینان از انعطاف پذیری در سبد سرمایه گذاری است .
• مدیریت پورتفولیوها با هدف متنوع سازی پورتفولیوها طراحی شده است .
• هدف مهم مدیریت پورتفولیوها ، ارائه بازده پایدار است .
• هدف مدیریت سبد خرید و یا سرمایه گذاری مجدد اوراق بهادار برای رشد سرمایه است.
• مدیریت پورتفولیوها این هدف را دارد که در بهره‌برداری هر چه بهتر از فرصتهای خوب ، کمک کند.
• هدف آن به حداقل رساندن بار مالیاتی است که پناهگاه مالیاتی مطلوب را برای سرمایه گذار اثبات می کند .

انواع مدیریت پورتفولیوها

انواع مدیریت پورتفولیوها

انواع مختلف مدیریت پورتفولیوها عبارتند از:

مدیریت فعال پورتفولیوها

مدیریت فعال به عنوان فرآیندی توصیف می شود که به طور فعال یک پورتفولیو را از طریق تصمیمات سرمایه گذاری دارایی های فردی مدیریت می کند. مدیر پورتفولیوها به منظور کسب سود حداکثر برای سرمایه گذار ، بورس اوراق بهادار را تجارت می کند. وی توجه زیادی به تغییرات از منظر سیاسی ، تغییر در اقتصاد و روند بازار دارد و از این اطلاعات برای بهره گیری از بی نظمی های بازار استفاده می کند.

مدیریت پرتفوی منفعل

مدیریت پورتفولیوها غیرفعال فرآیندی است که مدیر پرتفوی یک سبد ثابت ایجاد می کند تا آن را با روندهای فعلی بازار هماهنگ کند. این یک استراتژی بلند مدت برای سرمایه گذاری در شاخص است که هدف آن تولید بازده است که به جای عملکرد بهتر از آن ، با شاخص انتخاب شده برابر است.

مدیریت اختیاری پورتفولیوها

مدیریت پورتفولیوها اختیاری به عنوان فرآیندی تعریف می شود که وجوه سرمایه گذار در اختیار مدیر پورتفولیوها قرار می گیرد ؛ و این مدیر است که اختیارات خود را برای انجام و مدیریت سرمایه گذاری ها براساس اختیار خود از طرف سرمایه گذار مجاز کرده است.

مدیریت پرتفوی غیر اختیاری

مدیریت پرتفوی غیر اختیاری فرآیندی است که مدیر پرتفوی مشاوره سرمایه گذاری به سرمایه گذار ارائه می دهد ، که بنا به صلاحدید خود آن را قبول یا رد می کند.

چرا مدیریت پرتفوی مهم است؟

مدیریت پورتفولیوها به دلایل زیر یک فرآیند مهم است –

• مدیریت سبد پرتفوی از اهمیت بالایی برخوردار است زیرا یکی از بهترین روشها برای شناسایی فرآیند مدیریت سبد سهام ، ارزیابی و انتخاب بهترین استراتژی سرمایه گذاری است. این می تواند براساس درآمد ، سن و ظرفیت ریسک پذیری سرمایه گذار و بودجه سرمایه گذاری وی باشد.
• کمک می کند تا عامل خطر را که در فرصت های سرمایه گذاری درگیر است به حداقل برساند و احتمال بازده یا سود مورد انتظار را به حداکثر برساند.
• مدیریت پورتفولیوها ابزاری است که طبق اولویت و نیازهای یک سرمایه گذار تنظیم می شود. بازده مورد انتظار چقدر است ؟ و مدت زمان سرمایه گذاری که از طریق این فرآیند می توان به آنها پاسخ داد ، چه میزان است؟ در واقع نیاز مالی یک سرمایه گذار را درک می کند و بهترین سیاست را برای وی پیشنهاد می کند که کمترین عامل خطر را دربر می گیرد.

فرآیند مدیریت پورتفولیوها به توجه به خطرات برداشته شده و مدیریت ریسک کمک می کند.

فرایند مدیریت پورتفولیوها مهم است زیرا قوانین مالیات را در نظر می گیرد و سپس سرمایه گذاری های احتمالی را نشان می دهد که می تواند برای سرمایه گذار سودآوری داشته باشد.

پکیج اموزش پیشرفته مدیریت پورتفوی

مدیریت سبد سهام / پوتفوی بمعنای چیدمان پول در مجاری صحیح سرمایه گذاری میباشد ، در بازار بورس مدیریت پورتفوی بمعنی سبدی متشکل از سهام شرکت های مختلف میباشد ، با توجه به اهمیت این مقوله در حفظ سرمایه و رشد سود آوری در بازار سهام را میتوان بعنوان یکی از روشهای علمی بشدت تاثیر گذار در میزان بازدهی اوراق و سهام نام برد .

پکیج اموزشی مدیریت پرتفلیو یا بعبارتی سبد سهام حاصل 30 سال تجربه و فعالیت مدیران و متخصصان سازمان سهامیر در بازار بورس ایران میباشد ، این محصول اموزشی در دی ماه 1399 طی فرایندی تحت بروزرسانی قرار گرفته است و آخرین نسخه آن در قالب پکیج اموزش مدیریت پورتفوی با عنوان مدیریت سبد سهام در اختیار عموم قرار گرفته است.

کلیه مباحث و سرفصل های اموزشی این دوره مطابق با استانداردهای سازمان بورس و استاندارد جهانی مدیریت سرمایه QT اروپا برنامه ریزی و تدوین شده است ، از طرفی داشتن ویژگی هایی همچون شیوه اموزش انحصاری ، سرفصل های آموزش عملیاتی و … این محصول را در نوع منحصر بفرد نموده است . بطوریکه دوره آموزش مدیریت پرتفلیو را میتوان بعنوان یکی از بهترین دوره های حرفه ای آموزشی برای افرادی که قصد فعالیت حرفه ای در بازار بورس ایران را دارند دانست.

- ویژگی های محصول آموزشی :

• رتبه یک آموزش آکادمیک از سال 2012 توسط موسسه استاندارد اروپا
• مدرسان و اساتید سطح یک کشوری و بین المللی (انحصاری سهامیر)
• فضای آموزشی تئوریک و عملی مجهز به بروزترین ابزارهای معاملاتی بورس
• دارای تاییدیه سازمان استاندارد جهانی ISO1200, IS1102
• دارای تاییدیه جهانی از سازمان QT در امر مدیریت کیفیت آموزش
• آموزش مناسب برای افراد مبتدی و حرفه ای
• آموزش جامع پیشرفته ترین مباحث آموزشی
• جامع ترین بخش های آموزشی و کاربردی در صنعت بورس کشور
• آموزش مباحث پایه تا تخصصی بصورت کاربردی
• آموزش توسط بروکر رسمی بورس ایران و بازار جهانی
• 6 ماه پشتیبانی و مشاوره آموزشی
• 1 ماه پشتیبانی و مشاوره در امور معاملات

- مدرسان و اساتید آموزشی :

پکیج آموزشی مدیریت پورتفوی بواسطه جمعی از اساتید برتر این مرکز گرداوری شده است … باید توجه داشت کلیه محصولات آموزشی که در قالب لوح فشرده در دسترس میباشند بصورت انحصاری توسط مرکز آموزش عالی سهامیر تدوین شده است ، سهامیر اکنون بالغ بر 120 مدرس برتر و بین المللی را در 7 کشور در اختیار دارد ، از طرفی مدرسان و اساتید مرکز که وظیفه آموزش مباحث مدیریتی در زمینه پرتفلیو / سبد سهام را بر عهده دارند ، دارای گواهینامه سطح استادی از موسسه جهانی AWQ میباشند ضمن اینکه کلیه انها دارای حداقل 10 سال سابقه و تجربه کاری در صنعت بورس ایران و از تریدرهای بنام جهان هستند. همچنین با توجه به سرمایه گذاری های انجام شده توسط این مرکز که بصورت مداوم در امر توسعه و تحقیقات در بازار سرمایه انجام میشود ، سیستم آموزشی استاندارد و انحصاری را بوجود آورده است که در نوع خود منحصر بفرد است .

- اطلاعات عمومی محصول :

عنوان	شرح	سایر
نام محصول	مدیریت پرتفوی	آموزش تخصصی
سال تولید	عرضه 2022	بروزترین نسخه
مدرس	سهامیر	اختصاصی
تاییدیه جهانی	eu193-Iso201	اروپا و آسیا

- سرفصل پکیج آموزشی مدیریت پرتفلیو :

مناسب برای معامله گران بازار بورس ایران .

سرفصل های پکیج آموزشی مدیریت پرتفلیو ( سبد سهام ) مشتمل بر یک سرفصل پایه و اصلی بوده که درطول این دوره مجازی بطور کامل به آموزش آنها می پردازیم.

مدیریت پورتفولیو؛ تعاریف و مزایا

اگر درس کنترل پروژه رو گذرونده باشی، شاید به خاطر بیاری که اوایل این درس با مفهومی به نام پورتفولیو آشنا شدیم هر چند مختصر و در حد یه تعریف ساده از این مفهوم!
فکر میکنی پورتفولیو برگرفته از چه کلماتی باشه؟ در ادامه قرارِ بیشتر درباره پورتفولیو و مدیریت پورتفولیو بخونیم 🙂

آنچه در این مقاله می‌خوانید

کلمه پورتفولیو به چه معناست؟

پورتفولیو (portfolio) برگرفته از دو کلمه‌ ایتالیاییست!
به زبان ایتالیایی به معنای محتوای کاغذی در کیف چرمی بزرگِ (portate fogliou)
که در زبان انگلیسی (portfolio) میگن!

پورتفولیو چیست؟

پورتفولیو مجموعه‌ای از پروژه‌ها، طرح‌ها، تخصص‌ها و موارد مختلفی هست که ما بر اساس نیازی که داریم از اون‌ها استفاده می‌کنیم تا پروژه‌هامون رو جلو ببریم.

مثلا مجموعه طرح‌های در حال اجرای یه شرکت در کنار هم، یه پورتفولیوی طرح رو ایجاد میکنه!

ممکنه ما به یه تیم کاری (به طور موقت) با یه سری تخصص‌ها و شرایط نیاز داشته باشیم که در پیشبرد پروژه همکاری کنن و بعد از انجام کارشون از پروژه خارج بشن.

هر کدوم از این افراد تخصصی دارن و کاری انجام میدن؛ مدیریت ریسک، مدیریت بحران، متخصص امور مالی، حقوقی، فنی و مهندسین متخصص در پروژه وجود داشته باشن مثل کارفرما، مشاور، پرسنل پیمانکار، مهندس معمار و کاردان مهندسی.
یه پروژه با تخصص و فقط یه نفر انجام نمیشه؛ نفرات مختلف با تخصص‌های مختلف وارد پروژه میشن و هر چقدر در انتخاب درست متخصصین دقت بشه، بهتر میشه تیم‌های مختلف رو انتخاب کرد تا پروژه‌ها رو هدایت کنن.

مدیریت اسناد و پروژه، مدیریت ریسک و بحران، مدیریت هزینه، مدیریت زمان و موارد دیگه که نیازه از متخصصین این‌ها استفاده بشه تا پروژه بهتر پیش بره!

در نتیجه پورتفولیو مجموعه‌ای از پروژه‌ها، طرح‌ها و کارهاییه که به منظور تسهیل مدیریت موثر اون‌ها و برآورد اهداف استراتژیک کسب و کار در کنار هم قرار گرفتن.

پورتفولیو در علم اقتصاد و علم بازرگانی چگونه تعریف می شود؟

پورتفولیو در علم اقتصاد به معنی سبد سهام متعلق به یه فرد و یا سازمانِ:)

و در لغت به معنی مقام، سهام و در علوم بازرگانی به معنی موجودى اوراق بهادار، اسناد بهادار جمع آورى شده‌ست.

معیارهای تفاوت بین پروژه ها و طرح ها و پورتفولیو ها چه مواردی هستند؟

اجزای پورتفولیو شامل طرح‌ها، پروژه‌ها و عملیات‌ها هستن اما معیارهایی برای تفاوت بین این اجزا وجود داره!

مدیریت پورتفولیو چیست؟ (Project Portfolio Management) PPM

مدیریت پورتفولیو پروژه، روشی رو تعیین میکنه که برای پیش‌بینی مشکلات احتمالی، بررسی پیشرفت به سمت اهداف عملیاتی، مدیریت بودجه و رسیدگی به نگرانی ذینفعان مورد استفاده قرار میگیره و به مدیران پروژه اجازه میده تا با اجرای دقیق اون رو پیگیری کنن🙂

• تمرکز سازمان‌ها بر انتخاب پروژه هایی با بیشترین همسویی با اهداف
• تمرکز بر انجام صحیح و به موقع پروژه ها شامل:
• شناسایی پروژه‌ها
• اولویت‌بندی اون‌ها
• تصویب پروژه‌های همسو با اهداف و نیازهای سازمان
• اداره و پایش پروژه‌ها و طرح‌ها

مدیریت پورتفولیو و مدیریت پروژه چه تفاوتی با هم دارند؟

نقش مدیریت پروژه در اجرای درست پروژه‌هاست، اما نقش مدیریت پورتفولیو در اجرای پروژه‌های مناسبه!

از تخفیفی که روی دوره کاربردی و تخصصی کنترل پروژه جهت ورود به بازار کار کالج صنایعشو اعمال کردیم باخبری؟ کلی فیلم و آموزش نرم‌افزار در این دوره برات گذاشتیم که با چند روز مطالعه، برای کار در حوزه شغلی مدیریت و کنترل پروژه آماده بشی:))

چه استاندارد هایی با مدیریت پورتفولیو مرتبط هستند؟

4 استاندارد مرتبط با مدیریت پورتفولیو (PPM) وجود داره:

خصوصیات اجزای پورتفولیو

اجزای پورتفولیو رو بالاتر نام بردیم اما حالا میخوایم بخونیم که این اجزا چه خصوصیاتی باید داشته باشن!

1. نشون‌دهنده‌ی سرمایه‌گذاری‌های صورت گرفته یا برنامه ریزی شده باشن
2. با اهداف کلان و خرد سازمان همسو باشن
3. قابلیت دسته‌بندی شدن رو داشته باشن
4. کمّی، قابل اندازه‌گیری، دارای رتبه‌بندی و اولویت‌بندی باشن
5. رقابت پذیر باشن، در جذب منابع سازمانی مشترک مثل نیروی انسانی، منابع مالی، ابزار و امکانات تکنولوژی

چه عواملی در کسب موفقیت در مدیریت پورتفولیو و تحقق اهداف سازمانی موثر است؟

عوامل زیر میتونه در موفق بودن اجرای تکنیک مدیریتی پورتفولیو نقش داشته باشه!

1. استاندارد سازی رویه‌ها
2. آگاهی و همسویی سازمانی
3. اراده مدیریت در رده‌های سازمانی
4. ارتباطات لحظه‌ای مطلوب

وظایف و نقش مدیر پورتفولیو در سازمان چیست؟

قطعا یه مدیر پورتفولیو هم، نقش‌ها و وظایفی در سازمان به عهده داره:

• مدیریت اجزای پورتفولیو
• ایجاد و حفظ چارچوب‌ها و روش‌ها
• ارائه اطلاعات به ذینفعان
• مذاکره بر سر منابع
• کمک به شناسایی ریسک‌ها
• هماهنگی بین اجزای پورتفولیو
• ایجاد و بازنگری الگوها
• نظارت بر اجرای سیاست‌ها
• مدیریت دانش
• ایجاد و حفظ فرایندها
• مدیریت اجرا
• ایجاد و حفظ زیرساخت‌ها
• پاسخگویی به نیازهای حقوقی
• ارائه نیازهای اطلاعاتی
• حمایت از تصمیم گیری‌ها
• مشارکت در بازنگری‌ها

مدیر پورتفولیو باید چه مهارت هایی داشته باشد؟

یه مدیر پورتفولیو باید مهارت‌های نرم و سخت و ویژگی‌هایی داشته باشه!

لیست زیر نمونه‌ای از این مهارت‌هاست:

• تصمیم‌گیری
• اولویت‌بندی
• مدل‌سازی
• حسابرسی پروژه
• مدیریت سازمانی
• تسلط به مدیریت ریسک
• مدیریت طرح و پروژه
• آماده سازی پیشنهاد
• مدیریت منابع

چرخه عمر پروژه شامل چه مراحلی است؟

زمانی که اختیارات اجرایی، جهت شروع پروژه تا زمان تحویل و ختم اون به مدیر پروژه
داده میشه شامل مراحلی مثل:

1. شناخت نیازهای سازمان
2. انتخاب بهترین ترکیب از پروژه‌ها
3. برنامه‌ریزی اجرای پروژه (PM)
4. تایید و تحویل اقلام قابل تحویل
5. تعیین منافع حاصل از اجرای پروژه

فرآیند مدیریت پورتفولیو پروژه ها PPM

از نگاه Knutson، فرآیندهای PPM به 5 مرحله تقسیم میشه!

فرآیندهای PPM از نظر Kendall و Rollins چگونه تعریف شده است؟

مراحل زیر از نظر Kendall و Rollins تاثیر ترکیبی پروژه‌ها رو بر روی هم بررسی میکنه.

• ایجاد بالانس در پورتفولیو از طریق وزن‌دهی به معیارها
• برنامه‌ریزی و اجرای پروژه‌ها
• آنالیز عملکرد پروژه
• ارزیابی پروژه‌های جدید
• فراهم‌سازی آنلاین اطلاعات راهبردی برای تصمیم گیران

فرآیند استاندارد مدیریت پورتفولیو پروژه ها PPM

خوندیم که از دیدگاه‌های مختلف فرآیندهای PPM چجوری تعریف میشن اما فرآیند استاندارد مدیریت پورتفولیوی پروژه‌ها به دو بخش تقسیم میشه.
بخش اول: اولویت‌بندی پروژه‌ها و تشکیل پرتفولیوی پروژه‌ها و اجرای اون‌هاست.

که در این بخش دو فاز وجود داره که هدفشون، رسیدن به اهداف سنتی مدیریت پروژه‌ست که شامل فرآیند کنترل پروژه‌ و رسیدن به اهداف پرتفولیو هست.

فاز اول:
مشخص کردن معیارهای انتخاب پروژه
اولویت‌بندی معیارها
انتخاب پروژه بر اساس این معیارها و تشکیل پورتفولیوی پروژه‌ها

فاز دوم:
مدیریت پورتفولیوی پروژه‌ها

بخش دوم: نظارت و ارزیابی پروژه ها

PPM (Project Portfolio Management) چگونه پیاده سازی می شود؟

PPM به صورت ایده آل با نظارت مدیرعامل و درنظر گرفتن سازمان در صورت عدم وجود بلوغ کافی، میتونه در سطح مشخصی از سازمان پیاده‌سازی بشه که مزایایی داره.
عوامل زیر مزایای پیاده سازی PPM در سازمان‌هاست:

• بهبود کارایی سازمان
• کاهش هزینه ها
• کاهش ضررهای پنهان
• افزایش سودآوری

چرا سازمان ها باید از تکنیک مدیریت پورتفولیو استفاده کنند؟

استفاده از تکنیک مدیریت پورتفولیو مزایای زیادی برای سازمان‌ها داره! مثل:

• تعیین اقدامات درست
• تحقق اهداف استراتژیک
• حفظ منابع انسانی
• افزایش بهره وری در سازمان‌ها

عدم بکارگیری مدیریت پورتفولیو در سازمان ها چه پیامدهایی دارد؟

مدیر پورتفولیو روی موفقیت وظایف عملی تکیه داره و مدیران پروژه بر موفقیت پروژه!

اما عدم استفاده از روش مدیریت پورتفولیو زیان‌های زیر رو در پی داره:

1. تخصیص منابع انسانی به پروژه‌ها با اولویت پایین
2. هدر رفتن زمان و انرژی مدیران در رایزنی برای درخواست منابع بیشتر
3. تخصیص منابع پاره وقت به پروژه‌ها

و در آخر مدیریت پورتفولیو به دنبال اثربخشی و درست انجام دادنِ طرح، پروژه و یا عملیات جاری در کلیه کسب و کارهاست.

ممنونیم که تا انتهای مقاله رو مطالعه کردی :)) پیشنهاد میکنیم به بخش‌های دیگه سایت کالج صنایعشو هم سر بزنی؛)