ارزش در معامله

ارزش در معامله

قیمت اختیار معامله مبلغی است که در هنگام انعقاد قرارداد اختیار معامله، خریدار اختیار به‌طرف مقابل پرداخت می‌کند. اینکه این قیمت چه مقدار باشد، بستگی به عرضه و تقاضای بازار دارد و معمولاً مدل‌هایی بــرای تعیین این قیمــت وجود دارد که مهم‌ترین آن‌ها مدل بلک و شــولز و مدل چند جمله‌ای است، ولی به‌صورت ساده می‌توان گفت که این قیمت خود از دو جزء تشکیل ‌شده است؛ ارزش ذاتی و ارزش زمانی.

ارزش ذاتی

ارزش ذاتی تفاوت بین قیمت نقدی دارایی پایه با قیمت اعمال اختیار معامله در زمان اعمال است. اگر این مقدار مثبت باشد، در واقع ارزش ذاتی برابر مقدار در سود بودن اختیار است. در نتیجه اختیار معامله‌ها(اختیار خرید و اختیار فروش) فقط زمانی دارای ارزش ذاتی هستند که در سود باشند. قرارداد اختیار خرید زمانی در ســود است که قیمت نقدی دارایی پایه، بیشتر از قیمت اعمال باشد. برای مثال اختیار معامله خرید ســکه با قیمت اعمال ۹۵۰ هزار تومان، درصورتی‌که قیمت نقدی سکه یک میلیون تومان باشد، دارای ۵۰ هزار تومان ارزش ذاتی است.

قیمت اعمال - قیمت نقدی دارایی پایه = ارزش ذاتی قرارداد اختیار خرید

قرارداد اختیار فروش زمانی در ســود است که قیمت نقدی دارایی پایه کمتر از قیمت اعمال باشد، برای مثال اختیار معامله فروش سکه باقیمت اعمال ۹۵۰ هــزار تومان، درصورتی‌که قیمت نقدی ســکه 900 هزار تومان باشد، دارای ۵۰ هزار تومان ارزش ذاتی است.

قیمت نقدی دارایی پایه - قیمت اعمال = ارزش ذاتی قرارداد اختیار فروش

ارزش زمانی

تفاوت بین ارزش ذاتی و قیمت اختیار معامله را ارزش زمانی می‌گویند. در واقع این ارزش زمانی است که باعث می‌شود اختیــار معامله‌ای به قیمتی بیشتر یا کمتر از ارزش ذاتی معامله شود.

ارزش ذاتی- قیمت اختیار = ارزش زمانی

به‌عنوان‌مثال اختیار معامله خرید سکه با قیمت اعمــال ۹۵۰ هزار تومان را در نظــر بگیرید. قیمت نقدی امروز در بازار برابر یک‌میلیون تومان اســت و این قرارداد در بورس کالا برای سر رسید دو ماه آینده، به قیمت ۷۰ هزار تومان معامله می‌شود؛ مشخص است که این اختیار در سود بوده و دارای ارزش ذاتی ۵۰ هزار تومان اســت. با توجه به اینکه دو ماه تا سررســید مانده، ارزش در معامله این اختیار دارای ارزش زمانی است. در واقع قرارداد اختیار خریدی که ۵۰ هزار تومان ارزش ذاتی دارد، به قیمت 70 هزار تومان معامله می‌شود. درنتیجه ۲۰ هزار تومان بابت ارزش زمانی قرارداد پرداخت شده است. ارزش زمانی با گذشت زمان و رســیدن به سررسید کاهش می‌یابد تا جایی که در روز سررسید اختیار تنها به‌اندازه ارزش ذاتی قیمت خواهد داشت. در این حالت اختیار یا ارزش ذاتی خواهد داشت و اختیار در سود خواهد بود یا ارزش ذاتی نخواهد داشــت و اختیار معامله در زیان است. پس در زمان سررسید رابطه زیر برقرار است:

معاملات آتی بیت کوین برای اولین بار به ارزش ۱۴ میلیارد دلار رسید

ارزش دلاری مجموع قراردادهای معاملات آتی بیت کوین در بازار ارزهای دیجیتال با رسیدن به عدد ۱۴ میلیارد دلار، رکورد جدیدی را به ثبت رساند.

رکورد در معاملات آتی بیت کوین

قیمت بیت کوین در یک هفته اخیر پس از حمایت گسترده در محدوده ۲۹,۰۰۰ دلار، روند صعودی جدیدی را آغاز کرد؛ به طوریکه قیمت اولین رمز ارز بازار شب گذشته مجددا سطح مقاومتی ۴۰,۰۰۰ دلار را شکست و برای ساعاتی بالای این محدوده معامله شد. در زمان نگارش این خبر قیمت بیت کوین در صرافی بایننس در محدوده ۳۹,۵۰۰ دلار در حال معامله است. همزمان با این روند صعودی، رکورد بالاترین حجم معاملات در بازار آتی بیت کوین نیز شکسته شد و مجموع ارزش معاملات آتی بیت کوین در تمام پلتفرم‌های معاملات مشتقه آن، به عدد ۱۴ میلیارد دلار رسیده است. با مشاهده نمودار قیمتی بیت کوین نیز شاهد شکل‌گیری الگوی نموداری مثلث افزایشی در تایم‌فریم روزانه هستیم. این الگو، یک الگو ادامه دهنده بوده و انتظار می‌رود با شکست رو به بالای این الگو، شاهد ادامه روند صعودی قیمت بیت کوین باشیم.

با مشاهده نمودار قیمت BTC در تایم‌فریم روزانه، موارد زیر نیز قابل مشاهده است:

• سقف الگوی مثلث افزایشی در نمودار بیت کوین در محدوده ۳۹ هزار تا ۴۲ هزار دلار قرار دارد؛ لذا ادامه روند صعودی مشروط به شکست این محدوده مقاومتی است.
• این مقاومت الگوی نموداری با بالاترین قیمت تاریخ بیت کوین همپوشانی داشته و شکست این سطح، با شکست بالاترین قیمت بیت کوین و ثبت رکورد جدیدی در نمودار قیمتی همزمان خواهد بود. در محدوده صعودی قرار دارد و نشانه‌ای از ضعیف شدن روند صعودی پدیدار نشده است.
• دو اندیکاتور RSI و MFI به ترتیب در محدوده ۷۴ و ۶۸ قرار دارند و هنوز وارد محدوده اشباع خرید نشده‌اند.

در نتیجه این احتمال وجود دارد که بیت کوین در روزهای آتی موفق به شکست رو به بالای الگوی مثلث افزایشی خود شده و روند صعودی دیگری را آغاز کند. در این صورت می‌توان انتظار داشت که قله قیمتی جدید در نمودار بیت کوین پدیدار شود.

تاثیر سال نو چینی بر قیمت بیت کوین

از آنجا که عمده ماینرهای شبکه بیت کوین در کشور چین فعالیت دارند، به صورت سنتی در روزهای نزدیک به سال جدید در چین این انتظار وجود دارد که ماینرها اقدام به فروش دارایی خود کرده و در نتیجه شاهد ریزش قیمت بیت کوین باشیم. تقریبا ۵ روز با تحویل سال جدید در کشور چین فاصله داریم. آیا به روال سال‌های قبل شاهد افزایش فشار فروش بیت کوین از سمت ماینرهای چینی خواهیم بود؟ آیا با وجود تقاضای خرید بیت کوین از سمت شرکت‌های سرمایه‌گذاری، قدرت خریدران به فروشندگان غلبه خواهد کرد؟

ارزش معاملات بازار چه ارتباطی با ورود نقدینگی دارد؟

ورود نقدینگی به بازار یکی از راه کارهایی می باشد که سرمایه گذار با استفاده از آن می تواند تشخیص دهد که چه زمانی پول خود را وارد بازار کند و با استفاده از آن سهام بخرد. در بخش های قبل در خصوص ارتباط بین حجم معاملات و سیگنال خرید سهم صحبت کردیم که یکی از تکنیک های بسیار کاربردی در خصوص انتخاب یک سهم بدون توجه به فاکتورهای تحلیلی شرکت مانند تحلیل تکنیکال و تحلیل بنیادی می باشد.در این مقاله قصد داریم در خصوص ارزش معاملات بازار در یک روز و تشخیص ورود نقدینگی به آن صحبت کنیم.

یکی از سیگنال هایی که تعیین میکند ورود نقدینگی به بازار سرمایه اتفاق افتاده است یا خیر ارزش معاملات روزانه بازار می باشد. ارزش معاملات یک شرکت معمولا از ضرب حجم معاملات روزانه سهم در قیمت آن به دست می اید. حال فرض کنید اگر این فرمول را برای کل شرکت هایی که در روز معامله می شوند محاسبه کنیم ارزش معاملات کل بازار بدست می آید.

فرمول ارزش معاملات روزانه به شکل زیر می باشد که البته نیازی به محاسبه آن نیست.

ارزش معاملات روزانه بازار باید چه مقدار باشد؟

ارزش معاملات روزانه بازار سرمایه در صفحه اول سایت tsetmc آورده شده است و این عدد به میلیارد ریال آورده شده است. معمولا زمانی که به ارزش معاملات روزانه نگاه میکنید ارزش معامللات معمولا در روزهای بد بازار بین 1000تا 2000 میلیارد تومان می باشد که نشان می دهد ارزش معاملات پایین است و نقدینگی لازم در بازار سرمایه برای معاملات خوب و منطقی وجود ندارد. شکل زیر ارزش معاملات روزانه بازار بورس را نشان میدهد که معادل 5900 میلیارد تومان است.

البته بورس هم به صورت روزانه گزارش ارزش در معامله تحت عنوان خلاصه عملکرد بازار را منتشر می کند که در ان حجم و ارزش معاملات در کلیه بازار ها را نشان می دهد و سرمایه گذاران با استفاده از آن قادر به رصد ورود و خروج نقدینگی به بازار می باشد. برای دریافت این گزارش وارد سایت tse.ir شید و در اطلاعیه های منتشر شده گزارش نگاهی به وضعیت بازار را مشاهده کنید.

ارتباط ارزش معاملات بازار با ورود نقدینگی به سهم

معمولا و طبق تجربه در بازار سرمایه زمانی که ارزش معاملات خالص روزانه بازار بین 3000 تا 5000میلیارد تومان باشد می توان گفت بازار شادابی لازم را دارا می باشد و فرصت مناسبی برای ارزش در معامله سرمایه گذاری وجود دارد. البته بیان این جمله نشان دهنده این نیست که در روزهایی که بازار تا 1000تا 2000میلیارد تومان معامله می کند برای سرمایه گذاری مناسب نیست بلکه در بازار های با ارزش معاملات پایین هم امکان نوسان گیری و خلق فرصت مناسب در بازار وجود دارد. اما زمانی که ارزش معاملات بازار بالا می رود این امکان برای همه فراهم می شود که از فرصت های موجود و خریدن سهم و کسب سود استفاده کنند. همانطور که اشاره شد ارزش معاملات خالص بازار باید بین 3000تا 5000 میلیارد باشد. ارزش معاملات بورس که روزانه در سایت tsetmc منتشر می شود همراه با معاملات بلوکی می باشد و به همین دلیل بهتر است معاملات بلوکی که در نمادها اتفاق می افتد را از ارزش معاملات روزانه کسر کنیم تا ارزش معاملات خالص بدست اید. حال اگر ارزش معاملات خالص بازار بینی 3000 تا 5000میلیارد تومان باشد و این رویه به مدت 3 روز ادامه یابد نشان می دهد نقدینگی وارد بازار سرمایه شده است.

در خصوص ارزش معاملات بازار باید به این نکته توجه کرد که تا به حال هیچ همبستگی مثبتی بین رشد بازار ارزش در معامله سرمایه و از طرفی افزایش ارزش معاملات تایید نشده است اما به صورت تجربی می توان دریافت که افزایش ارزش معاملات به همراه افزایش قیمت سهم در ارزش در معامله بازار می تواند نشان دهنده ورود نقدینگی جدید به بازار می باشد. برای بدست آوردن ارزش معاملات خرد بازار کافی است ربات تابلو خوانی در بورس را در تلگرام استفاده کنید.

ارزش معامله های بورس از 31 هزار میلیارد ریال گذشت

مردادماه امسال، تعداد 11 میلیارد و 324 میلیون سهم به ارزش 31 هزار ارزش در معامله و 284 میلیارد ریال در بورس اوراق بهادار تهران خریداری شد.

به گزارش خبرنگار شانا بورس تهران با وجود تمام فراز و نشیبها همچنان برای سهامداران جذاب است به طوری که در پنج ماه ابتدایی امسال، 64 میلیارد و 410 میلیون سهم به ارزش 300 هزار و 225 میلیارد ریال در بورس خریداری شده است. این معاملات را که در 5 میلیون و 372 هزار و 766 دفعه انجام شده است یک میلیون و 655 هزار و 952 خریدار انجام داده اند.

حجم معاملات در قیاس با تیرماه، 1.3 درصد و ارزش معاملات 0.5 درصد کاهش داشت.

آمارها نشان می دهد که معاملات انجام شده در مردادماه، طی 865 هزار و 298 دفعه انجام شد و 248 هزار و 394 نفر هم در این ماه اقدام به خرید سهام کردند. از میان سهام خریداری شده، هشت میلیارد و 816 میلیون سهم به ارزش 22 هزار و 368 میلیارد ریال به صورت خرد و بلوک جابه جا شد. ارزش معاملات خرد و بلوک در قیاس با تیرماه 8.9 درصد کاهش و حجم آن 4.9 درصد افزایش داشت. البته مردادماه امسال 19 روز کاری و تیرماه 22 روز کاری داشت.

** تغییرات یک ماهه شاخص

شاخص بورس اوراق بهادار در آخرین روز کاری مردادماه به 73 هزار و 905 واحد رسید که نسبت به تیرماه 0.83 درصد کاهش داشت.

شاخص قیمت و سود نقدی هم با همین میزان تغییر به 300 هزار و 689 واحد رسید. در عین حال، شاخص بازار نخست، با کاهشی 1.66 درصدی به 54 هزار و 348 واحد و شاخص بازار دوم با 1.15 درصد افزایش به 145 هزار و 999 واحد رسید. شاخص صنعت هم کاهشی 0.08 درصدی را تجربه کرد و در پایان این ماه بر روی عدد 62 هزار و 526 واحد ایستاد.

** خرید و فروش اوراق مشارکت

این گزارش می افزاید: در مردادماه ، سرمایه گذاران تعداد 520 هزار و 177 برگه اوراق مشارکت را به ارزش 520 میلیارد ریال خریداری کردندکه این معاملات در قیاس با تیرماه کاهشی 34 درصدی را تجربه کرد. این در حالی است که از ابتدای امسال، سه میلیون و 931 هزار و 417 برگه اوراق مشارکت به ارزش سه هزار و 936 میلیارد ریال در بورس اوراق بهادار خریداری شده است.

ارزش گذاری اختیار معامله

اختیار معادله در معنای کلی، نوعی قرارداد است که در آن فروشنده، اختیار معامله به خریدار، اختیار خرید یا فروش کالایی خاص در زمان آینده را با قیمت توافقی یا تضمینی که هم اکنون مشخص می گردد، می دهد. این اختیار الزام اور نیست. البته ممکن است این قیمت توافقی به صورت تابعی از تغییرات قیمت کالای مذکور در بازار سهام صورت بگیرد. از حدود دویست سال پیش انواع مختلفی از اختیارهای معامله در بازار بورس شیکاگو داد و ستد می گردد. کاربرد چنین اختیاراتی را می توان به عنوان مثال، جهت کاهش ریسک خرید قراردادهای آتی توجیه کرد؛ اگر شخصی نیازمند کالایی خاص در زمان آینده باشد، اما ورود در قراردادهای آتی با ریسک بالا ارزیابی کند، می تواند با خرید یک اختیار خرید مناسب بر روی قرارداد آتی مذکور ریسک خود را پایین بیاورد. سیستم بانکی، امروزه در کشورهای پیشرفته در حجم بسیار وسیع از اختیار معامله در زمینه نرخ ارز، نرخ بهره و سایر زمینه ها استفاده می کند. این زمینه ها در کشور ما هنوز مورد توجه کافی قرار نگرفته و توجه به آنها فرصت های قابل توجهی را فرا روی نظام بانکی قرار می دهد. مساله مهمی که هم از نظر ریاضی و هم از نظر اقتصادی حائز اهمیت است، کاهش ریسک فروش این اوراق اختیار معامله و تعیین ارزش حال آنهاست. در سال 1973 بلک-شولز و به طور جداگانه مرتن، روشی را برای محاسبه ی استراتزی پوشش ریسک فروش اوراق اختیار معامله ای ارایه کردند و نشان دادند که در مدل آن ها همواره می توان ریسک فروش اختیار معامله را پوشش داد. در نتیجه ی تحقیقات مهم آنها در حدود بیست سال بعد در سال 1995 شولز و مرتن جایزه نوبل در اقتصاد را دریافت کردند. در این تحقیق بخشی به معرفی مفاهیم، کارکردها و انواع اختیار معامله اختصاص داده شده و در قسمت دیگر، به مدل های متداول در تعیین قیمت اختیار معامله اشاره شده و مبنای محاسباتی مدل های معمولی و مدل هایی که بر مبنای محاسبات تصادفی بنا شده اند شرح داده شده است.

سوال خود را در مورد این مقاله مطرح نمایید :

بررسی سیاست پولی مبتنی بر تورم در اقتصاد نفتی

نقش فعالیت های کارآفرینانه در برنامه ریزی و توسعه گردشگری شهر آبادان

ارزیابی عملکرد بیمارستان های تابعه دانشگاه علوم پزشکی همدان با استفاده از مدل پابن لاسو و تحلیل روند پنج ساله

نقش راهبردی بازیگران سیستم مالی سنتی و نوع اقتصاد کشور در تعیین نقشه راه و سیاست های توسعه cbdc

بررسی تاثیر رسانه های اجتماعی و گروه های مرجع بر نگرش با تاکید بر نقش میانجی هنجارهای ذهنی مورد مطالعه: دانشجویان خانم دانشگاه های شهر مشهد

پیش بینی کوتاه مدت جریان ترافیک با استفاده از اطلاعات متقابل در حضور از دست دادن داده ها

بررسی آزمایشگاهی میزان افت انتقال صوت از بتن حاوی لاستیک بازیافتی

ارتباط بین تعلل با ویژگی های شخصیتی معلمان ورزش شهر تهران

مطالعه روش های کاهش تمرکز تنش در اطراف شکاف و گشایش بدنه سازه های صفحه ای و پوسته ای

ساختار کنترلی در شبکه سرمایه گذاری بازار بورس اوراق بهادار تهران

نقش اخلاق اجتماعی در فراوانی اعتماد اجتماعی از منظر قرآن کریم با تکیه بر تفسیر المیزان

بررسی زیبایی شناختی نظریه ارتقای سلامت روانی با قرائت آیات قرآنی مطالعه موردی: ساختار هندسی سوره مبارکه انسان

واکاوی گزاره های اعتقادی-کلامی قرآن کریم درباره سلامت محیط زیست؛ مطالعه کیفی در نقد دیدگاه کیت توماس

تعیین اثربخشی درمان حل مسئله مدار (راه حل محور) بر ابعاد معنوی، شناختی، رفتاری و هیجانی سلامت روان شناختی معتادان

اثربخشی آموزش مهارت ‏های مثبت ‏اندیشی با تاکید بر قرآن و آموزه‏ های اسلامی بر سرسختی روان‏شناختی، خوددلسوزی و تصویر بدنی در مبتلایان به مولتیپل اسکلروزیس

حقوق حیوانات در اندیشه های اسلامی و قوانین موضوعه ایران

رابطه بین نقدینگی، اهرم مالی، رشد فروش و بهای تمام شده با نوسانات قیمت و بازده سهام در شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار ارزش در معامله تهران

مقایسه تعالی عملکرد سازمان های کوچک و بزرگ با رویکرد efqm

تبیین تراکم بلوک های شهری با استفاده از ماتریس سپیسمیت نمونه موردی: بافت تاریخی کاشان

مطالعه تطبیقی ساختار قوای سه گانه در نظام حقوقی ایران و ژاپن

• شنبه تا پنج شنبه ، 9 الی 17
• [email protected]
• 071 - 32363652

درباره تی پی بین

ما با همکاری دبیرخانه ی کنفرانس ها و همایش ها، تمام ابزار محققان را كه تنها و تنها منابع علمی است را یكجا جمع آوری كرده ایم تا با كمترین دردسر ، در كمترین زمان ممكن و بصورت کاملا رایگان منابع علمی مورد نظرشان را تهیه نمایند.

تی پی بین با پشتیبانی از كنفرانس ها و ژورنال های معتبر داخلی و سپس انتشار رایگان مقالات آنها، كوتاه ترین مسیر، برای رسیدن به منابع علمی داخلی را در اختیار شما محققین قرار داده است.